03 Modelo_de_valuacion_de_activos_CAPM_y_WACC.pdf - Modelo...

This preview shows page 1 - 7 out of 23 pages.

F a c u l t a d C i e n c i a s E c o n ó m i c a s Modelo de Valuación de Activos CAPM y WACC Universidad Don Bosco Finanzas de largo Plazo
F a c u l t a d C i e n c i a s E c o n ó m i c a s El modelo de precios de bienes de capital (CAPM) Este modelo expresa que el rendimiento esperado de cualquier inversión debe ser igual a la tasa libre de riesgo más un premio por el riesgo asumido. El CAPM nos daría la tasa de descuento que corresponde al nivel de riesgo del proyecto. 2
F a c u l t a d C i e n c i a s E c o n ó m i c a s La fórmula del CAPM ) ( ) ( f m f r r r r E Ke - + = = β E(r) es el retorno esperado de una acción rf es la tasa libre de riesgo rm es el rendimiento promedio del mercado β es la beta de la acción rm – rf es el premio por invertir en acciones 3
F a c u l t a d C i e n c i a s E c o n ó m i c a s Ejemplo CAPM Suponga que el rendimiento esperado del mercado es de 13.8% y que la tasa libre de riesgo es de 6.4%. Las acciones de la empresa tienen una beta de 1.2. Cuál será el rendimiento esperado de las acciones? Si la tasa libre de riesgo disminuye a 3.5%, cuál será el rendimiento esperado sobre las acciones 4
F a c u l t a d C i e n c i a s E c o n ó m i c a s Ejemplo CAPM
F a c u l t a d C i e n c i a s E c o n ó m i c a s Apalancamiento financiero y el valor de Beta ( ) - + = Capital Deudas t u 1 1 β β Beta Apalancada Beta Desapalancada

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture