Chapter 9 Quiz - Chapter9Quiz 1.

Chapter 9 Quiz
1. Assume the following: sales price is $9; output is 5,000 units, average total cost is
$12, average variable cost is $9.50. What should the firm do and why?
a. Continue to operate and reduce costs to earn a profit
b. Shut down because the firms earning a loss of $15,000
c. Shut down, because the price is less than the average variable cost
d. Continue to produce because price can be increased
2. In a competitive market, a shift in the demand curve to the left means that
eventually
3. In the long run, a shift in the demand curve to the left in a competitive market
means