Principles of Economics - Chapter 14 - Tuesday,June16,y Econ 10 and,therefore, ,itissaidtohav

Principles of Economics - Chapter 14 - Tuesday,June16,y...

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Tuesday, June 16, y Chapter 14 - Firms in Competitive Markets Econ 10 14-1 What Is a Competitive Market? 14-1b   The Revenue of a Competitive Firm  - total revenue is proportional to the amount of output because firms do not affect price and  TR=PxQ - average revenue  - total revenue divided by the quantity sold - for all types of firms, average revenue equals the price of the good - marginal revenue  - the change in total revenue from an additional unit sold - for competitive firms, the marginal revenue equals the price of the good 14-2  Profit Maximization and the Competitive Firm’s Supply Curve 14-2a  A Simple Example of Profit Maximization   - firms can find the profit-maximizing quantity by comparing the marginal revenue and marginal  cost from each unit produced - if marginal revenue exceeds marginal cost, increasing the quantity produced raises profits 14-2b   The Marginal-Cost Curve and the Firm’s Supply Decision -
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  • Fall '11
  • GregoryMankiw
  • Economics, Firm, Competitive Firm

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