Chapter 4 Contemporary Models of Development and Underdevelopment

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Chapter 4Contemporary Models of Development and Underdevelopment
Key Themes of DevelopmentIt requires a systematic effortTheory helps us think systematically about how to organize our effortsIncorporating problems of coordination among agentsComplementarities b/w conditionsMarket characteristics:Division and specialization of laborIncreasing returns to scaleAvailability of new economic ideas or knowledgeInformation externalities/spilloversMarket Structure (industrial organization) – other than perfect competition
Contemporary ModelsMany are an offshoot of Romer’s Endogenous Growth modelWhereby technological spillovers are often present in the process of industrializationCoordination Failure and Multiple EquilibriaThe Big PushThe O-Ring Theory of DevelopmentThe Hausmann-Rodrik-Velasco Growth Diagnostics Framework
Underdevelopment as a Coordination FailureA state of affairs in which agents’ inability to coordinate their actions (choices) leads to an outcome (equilibrium) that leaves all agents worse offCan exist even if perfect information existsThis can result in an underdevelopment trapWhy?What is the role of expectations?How can these obstacles be overcome?
Underdevelopment as a Coordination FailureComplementarities and Coordination Failure:“chicken and egg” problem: which comes first?Firms requiring specialized skills and the availability of laborers with those skillsShould the firm enter the market?Should the laborers acquire these skills?Commercialization of agricultureWhat is necessary for specialization to occur?
What is the role of middlemen?
How is their prevalence important in development?
Underdevelopment as a Coordination FailureComplementarities and Coordination Failure:Lag time b/w making an investment and realizing the return on that investmentWhat is the role of government in coordinating joint investment decisions?Workers want skills…Firms want equipment for workers to use…High barriers to entry in markets requiring large capital investments with large spillover benefitsWhy is the incentive to underinvest  in new technologies prevalent?
Underdevelopment as a Coordination FailureComplementarities and competitive markets:When there is excess demand, there is counterpressure for prices to riseHow is equilibrium restored?Substitution effectWhen there is congestion, there is very strong counterpressureI95 rush-hour traffic
Underdevelopment as a Coordination FailureIn the process of economic development, joint externalities are commonUnderdevelopment begets underdevelopmentProcess of sustainable development, once started, tends to stimulate further developmentThe where-to-meet dilemma and coordination problemsAssume each is better off if they meetw/out communication, they may never meet, it is simply chance if they do
Multiple Equilibria: A Diagrammatic 

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