Bus Orgs home edition outline

Bus Orgs home edition outline - The Formation of Closely...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
The Formation of Closely Held Corporation A. FORMATION OF CORPORATION  §401      (§199) An incorportater has to be: o 1) A natural person; and o 2) That person is over 18.  (2 REQUIREMENTS) Corporation comes into existence at the time the certificate is filed with the state***** §402      (p. 199) o “Certificate of incorporation; contents The certificate if incorporation can be a guideline of where else you have  to go in the statute.   o §402(a)(1) - needs to have a name.   o Names:  The language in §402 is that a corporate name “must be distinguishable  upon the records of the secretary of state” from other corporate names. (Small fee to reserve name until you get around to filing certificate of  incorporation).     §402(a)(2) Purposes:   It is an important part if the corporate charter, for this clause, together with the  general act under which it is drawn, is the true measure of the powers of a corporation. Purpose or purpose of corporation. Purpose of corporation if narrowly defined can limit the powers of the  corporation of what the corporation can do.   Common practice to use current language in the statute.   Because of U.V. the statute began to itemize everything in the power of  the corporation.   U.V. was modified so there is no longer a problem.   PURPOSE or PURPOSE LOOK AT  §203(2)  Why would a corporation want to limit it to a narrow purpose? o Answer:   “I think this enterprise is very promising, but I am worried about your  tendency to not stay focused, so here is some money and I do not have a  controlling interest, so I may stipulate that I want the purpose of the corp.  is limited to what I want to invest. If you go off somewhere else, I can bring an injunction to stop this.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Managing and shareholding may be at cross-purposes. **Can be a controlling device in a closely-held corporation.   711 Kings Highway v. F.I.M.’s Marine Repair Serv., Inc.        Purpose of corporation was to do marina stuff. Nothing about movie theatre!   You do not have a power to do anything that is not marina.   If there was regret of entering into K, they have an easy out. They can just say it was beyond the powers!!! Arguments for Ultra Vires     :      o The limits of power are public record, buyer beware.  Arguments against Ultra Vires     :      o A corporation can injure others without any repercussions.  o 20th Century courts did not like this so they made arguments of estoppel, unjust  enrichment, waiver, etc. The court said that no contract is voidable using 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 13

Bus Orgs home edition outline - The Formation of Closely...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online