{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Business Associations VERY LONG OUTLINE

Business Associations VERY LONG OUTLINE - LAW 230-BUSINESS...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
LAW 230—BUSINESS ASSOCIATIONS A GENCY   AND  I TS  C ONSEQUENCES   Assn 1 1) Forms of biz organizations a) Agency  b) Partnership i) Limited partnership ii) Limited liability partnership c) Limited liability company d) Corporation i) Public (i.e. publicly held) ii) Close (i.e. closely held) 2) We spend the most time studying the corporation since they are the dominant economic actor in the  economy, 89% of private sector GDP.  3) The Agency Relationship:  a) In some sense much of corp law involves people acting as agents.   b) An agency relationship: i) Common issues: (1) The PAT triangle :  P A T (a) Does an agency relationship exist between P&A (b) What consequences follow to P from interaction between A& T?   (2) Example:  Cargill : (a) Background: Cargill needs ready access to grain and typically they don’t own the land  where the crops are grown but they will buy the crops but not directly from the  farmers.  Grain is centered around the concept of grain elevators.  The grain elevator  deals with farmers.  Cargill then goes and buys the grain from the grain elevator.  One  of the realities of farming is that they are constantly dealing with case flow problems,  so the farmers borrow from the grain elevator, and the grain elevator has its own  creditor that it borrows money from, and then the farmer repays the loan.  Grain  elevators are local monopolies.  Warran could have borrowed money from a bank, but  that isn’t how things work.  Warren gets a revolving line of credit, and they loan it to  the farmers and then pay it back.  The problem with businesses that have substantial  cash flow problems, is that Warren had a hard time paying so they started to cheat and  they got caught and defaulted and didn’t pay the farmers for the grain.  They also  defaulted to Cargill.  So the farmers are out $2 million, and they wanted to sue Cargill.  Cargill replies that they weren’t party to the contracts and that they dealt only with  Warren and that there is no relationship between farmers and Cargill.  (b) Issue: did an agency relationship exist between Cargill      and Warren?   (i) Why did it matter to the farmers      A principal is liable on Ks make by an agent  on the principal’s behalf.   1. Chief J Holt: the act of the servant is that act of his master, when he acts by  authority of the master.  i.e. respondeat superior, vicarious liability.   2. Servants and independent contractors.   1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
a. Why does the distinction matter?:       vicarious liability depends not only on  whether an agency relationship existed, but also on the kind of agency  relationship involved.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 182

Business Associations VERY LONG OUTLINE - LAW 230-BUSINESS...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon bookmark
Ask a homework question - tutors are online