{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Accounting 102 Chapter 3

Accounting 102 Chapter 3 - Chapter 3 Out of 25 questions...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 3 Out of 25 questions, you answered 18 correctly, for a final grade of 72%. 18 correct (72%)  5 incorrect (20%)  2 unanswered (8%)  Your Results: The correct answer for each question is indicated by a  1 CORRECT Baker Company uses a cost-plus pricing strategy to set the price of its product.  Its product cost is $30 per unit. If Baker sets its price at cost plus a markup  equal to 40% of cost, what will be its profit on the sale of one unit of product? A) $12 B) $18 C) $30 D) $42 Feedback: The selling price will be $42 {$30 + (0.40 x $30)}. The profit will  be the selling price minus the cost per unit ($42 - $30). LO 1 2 CORRECT The break-even point is where: A) variable costs equal fixed costs. B) revenue equals total costs. C) revenue equals contribution margin. D) contribution margin equals total costs. Feedback: The break-even point is the point where total revenue equals  total costs. LO 2 3 CORRECT Jackson Company produces chairs, which sell for $95 per unit. The chairs have  variable costs of $55 per unit, and the company has $230,000 of fixed costs. If  the company produces and sells 8,000 units, what is its break-even point in  units? A) 2,421 units B) 2,875 units C) 4,182 units D) 5,750 units Feedback: Break-even point in units = fixed costs/contribution margin per  unit Break-even point in units = $230,000/ ($95 - $55) LO 2
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
4 CORRECT Martin Company produces a product that has a selling price of $14. The product  has a variable cost of $8 per unit, and the company’s fixed costs are $44,000.  How many units must the company sell in order to attain a profit of $25,000? A) $5,500 B) $7,333 C) $8,625 D) $11,500 Feedback: Sales volume in units = (fixed costs + desired profit)/unit  contribution margin Sales volume in units = ($44,000 + $25,000)/($14 - $8) LO 3 5 CORRECT The margin of safety measures: A) the amount available to cover fixed costs and provide for profit. B) the point at which total revenue equals total costs. C) the amount by which actual sales can fall short of budgeted sales  before the company will incur a loss. D) the cost of lost opportunities. Feedback: The margin of safety measures the cushion between budgeted  sales and break-even sales. LO 7 Use the following information to answer questions 6 - 12. Smith Merchandising has the following cost information: Material cost per unit  $24 Transportation-in (per case of 100 units)  $300 Advertising $50,000 Rent $20,000 Salaries $80,000 6 CORRECT What is the product’s selling price? A) $ 38.40 B) $ 43.20 C) $518.40 D) Unable to determine based upon the information provided.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 9

Accounting 102 Chapter 3 - Chapter 3 Out of 25 questions...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon bookmark
Ask a homework question - tutors are online