ch. 8 - Chapter 8 - Study Objectives After studying this...

Info iconThis preview shows pages 1–6. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Financial Accounting - Chapter 8 1 Chapter 8 - Study Objectives After studying this chapter, you should be able to: 1. Identify the different types of receivables. 1. Explain how accounts receivables are recognized in the  accounts. 1. Describe the methods used to account for bad debts. 1. Compute the interest on notes receivable. 1. Describe the entries to record the disposition of notes  receivable. 1. Explain the statement presentation of receivables. 1. Describe the principles of sound accounts receivable  management.  1. Identify ratios to analyze a company’s receivables. 1. Describe methods to accelerate the receipt of cash from  receivables.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Financial Accounting - Chapter 8 2 Types of Receivables Receivables  refer to amounts due individuals and customers.   They are classified as: Accounts receivable –  amounts owed by customers on  account. Notes receivable –  represent claims for which formal  instruments of credit are issued as evidence of the debt.  They  normally involve the payment of interest and extend for time  periods of 60-90 days or longer, and they give the holder of the  note a stronger legal claim to assets other than accounts  receivable. Other receivables –  nontrade receivables including interest  receivables, loans to employees, and income tax refunds. 
Background image of page 2
Financial Accounting - Chapter 8 3 Accounts Receivable Merchandisers records an account receivable at the point of  sale of merchandise on account, and a service provider records  the receivable when the service is completed.   The entry is recorded by debiting Accounts Receivable and  crediting Sales. The receivable may be reduced by sales discounts and/or sales  returns and allowances. Main Problem –  how to handle the accounts that probably will  not be collected (i.e., uncollectible accounts)?  They are shown  on the B/S at its  Net Realizable Value –  the net amount  expected to be collected in cash.  
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Financial Accounting - Chapter 8 4 Accounts Receivable and  Uncollectible Accounts Because accounts receivable are shown in the B/S at its  net  realizable value a contra-asset account,  Allowance for  Doubtful Accounts  has to be used to bring A/R to this value.   The primary accounting issue regarding uncollectible accounts  is matching the bad debts with the sales of the period that gave  rise to the bad debts.   Bad debt expense  should be recognized in the period in which  the sale took place and the receivable was generated, not in the  period in which management determined that the customer  could not pay.
Background image of page 4
Financial Accounting - Chapter 8 5 Bad Debt Expense
Background image of page 5

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 6
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 24

ch. 8 - Chapter 8 - Study Objectives After studying this...

This preview shows document pages 1 - 6. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online