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La bulle spéculative Définition : le prix d'un actif augmente bien plus vite que sa valeur réelle, économique ou comptable. Mais comment ont arrivent à cette étape Une logique simple : causes : nouveau secteur, nouvelle technologie, nouvelle innovation. Ce qui pousse à faire confiance, euphorie et endettement avec pari sur l'avenir. Donc le résultat : compréhension que le marché est surévalué, défaut de paiement des emprunteurs Éclatement de la bulle spéculative Baisse drastique de la valeur des actifs La dérèglementation A pour objectif de faire évoluer les secteurs d'activité concernés au profit de la concurrence. La déréglementation consiste en la suppression de réglementations. Pour les investisseurs qui profitent de cette concurrence, les anciennes sont vues comme des contraintes règlementaires La déréglementation est en général une composante importante de la mise en œuvre des principes du libéralisme économique. L’endettement des américains : La folle croissance de la dette totale américaine (publique + privée) depuis le début des années 1980 saute aux yeux. Exprimée en % du PIB, elle a largement dépassé son pic historique d’endettement de 300 % du PIB de 1933 puis il atteint 370 % en 2009. On observe d’abord que globalement la dette totale diminue modérément depuis mi-2009 . En fait, la croissance de la dette des ménages a brutalement stoppé en 2008 ; elle diminue depuis lors. La dette publique a explosé : il est flagrant que l’État a en fait repris à sa charge une partie de la dette des établissements financiers (ABS) pour sauver le système financier. Depuis deux ans, c’est bien l’État qui s’endette pour maintenir l’économie à une vitesse inconnue depuis 1940 Canaux de transmission : - L’accès au crédit est devenu plus difficile et coûteux : les prêteurs, confrontés à un risque de défaut accru, ont fait payer plus cher les emprunteurs et durci leurs conditions d’octroi (augmentation des exigences de garanties, etc.). En France, 30 % des banques déclaraient ainsi avoir durci les conditions d’accès au crédit à l’habitat aux ménages. - Une crise de confiance : Les prêts entre banques se sont taris. Les ménages, par crainte du chômage, ont accru leur épargne de précaution. - La forte contraction du patrimoine financier et immobilier a incité les ménages à restreindre leurs dépenses, selon un mécanisme « d’effet de richesse ». La dévalorisation du patrimoine signifie en effet un besoin d’épargne accrue pour financer la consommation future. L’effet passant par ce canal varie fortement d’un pays à l’autre en fonction des comportements d’épargne des ménages. La diminution de la demande s’est ainsi auto-entretenue. - La réduction de la demande intérieure dans les pays touchés par la crise a entraîné une contraction du commerce mondial. La crise économique s’est propagée dans des pays a priori peu touchés directement
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par la crise financière comme le Japon (par le biais des exportations) et des ajustements de taux de change qui peuvent être au moins partiellement attribués à la crise.
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What students are saying

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    Kiran Temple University Fox School of Business ‘17, Course Hero Intern

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    Jill Tulane University ‘16, Course Hero Intern