Mid2M-A - ECO 201 Midterm # 2 A Dr. Antonio Saravia...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
ECO 201                                          Midterm # 2      A                               Dr. Antonio Saravia Multiple Choice Identify the letter of the choice that best completes the statement or answers the question. 1. A binding price floor in a market sets price a. below equilibrium price and causes a surplus. b. above equilibrium price and causes a surplus. c. below equilibrium price and causes a shortage. d. above equilibrium price and causes a shortage. 2. Water shortages caused by droughts can be most efficiently lessened by a. imposing tight price controls on water. b. restricting water usage of consumers. c. allowing price to equate the quantity demanded of water with the quantity supplied  of water. d. arresting anyone who wastes water. 3. The decisions of buyers and sellers that affect people who are not participants in the market create a. profiteering. b. market equilibrium. c. market power. d. externalities. 4. Economists generally hold that rent control is a. a highly inefficient way to help the poor raise their standard of living. b. an efficient and equitable way to help the poor. c. not efficient, but the best way to solve a serious social problem. d. an efficient way to allocate housing, but not a good way to help the poor. Figure 7-7
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
5. Refer to Figure 7-7. Assume demand increases and as a result, equilibrium price increases to $22 and  equilibrium quantity increases to 110. The increase in producer surplus to producers already in the  market would be equal to a. $210. b. $360. c. $480. d. $90. 6. The burden of a tax placed on a product a. usually falls more heavily on the buyer. b. depends on the supply and demand of that product. c. usually falls more heavily on the seller. d. depends on how lawmakers decide the burden should be placed. Market Supply and Demand for Pepperoni Pizza
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 11

Mid2M-A - ECO 201 Midterm # 2 A Dr. Antonio Saravia...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online