9-11-07 - Circular Flow Four Groups: Consumers Business...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Circular Flow Four Groups: Consumers Business Firms Government Foreigners U.S. Export –  something the U.S. makes and sells U.S. Import –  something we bring in Two Markets: Factor Markets – any place where factors of production are bought and sold Product Markets – any place where finished goods and services are bought and sold Household –  group of people living at same address and making joint financial decisions Leakages/Withdrawals Save Government/Taxes Imported Locating Markets –  a market exists wherever and whenever an exchange takes place Dollars and Exchange –  every market transaction involves an exchange of dollars for goods (product markets) or resources (factor  markets) Barter Economy –  exchanges not involving money (faster than money transactions) Must be buyer and seller in every market transaction
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.
Ask a homework question - tutors are online