Chapter 2

Chapter 2 - Chapter Two: Job Order Costing Absorption...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter Two: Job Order Costing Absorption Costing –  all manufacturing costs, fixed and variable are assigned to units  of product—units are said to fully absorb manufacturing costs. (Also known as the full  cost approach.) Most countries require absorption costing for both external financial  reporting and for tax reporting. Also used for managerial accounting purposes. Process and Job Order Costing Two complications that face managers when attempting to accurately compute  the cost of a product or service: Companies often produce wide variety of products or services in given  period of time within same factory or office. Many costs do not change from month to month despite fluctuations in  level of monthly output of products and services. Managers solve this problem by averaging across time and outputs with two  methods: Process Costing Job-Order Costing Process Costing Process Costing System –  used in situations where company  produces many units of single product for long periods. o Accumulate costs in a particular operation or department for en  entire period and then divide this total cost by number of units  produced during period. o One unit of product is indistinguishable from any other unit so each  unit produced is assigned same average cost. o This is the formula: Unit Product Cost = Total Manufacturing Cost Total Units Produced
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Job-Order Costing Job Order Costing System –  used in situations where many different  products are produced each period. o Costs are traced and allocated to jobs and then the costs of the job  are divided by the number of units in the job to arrive at an average  cost per unit.  o Used in service industries. o Cost records must be maintained for each distinct product or job.  Job Order Costing—An Overview Companies generally classify manufacturing costs into three broad categories: Direct Materials Direct Labor Manufacturing Overhead Measuring Direct Materials Cost Bill of Materials –  Document that lists the type and quantity of each  raw material needed to complete a unit of product. Production Order –  Issued when an agreement has been reached  with the customer concerning the quantities, prices, and shipment date  for the order. Materials Requisition Form –  Detailed source document used to  control the flow of materials into production and also for making entries  in the accounting records that: o Specifies type and quantity of materials to be drawn from  storeroom. o
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 04/18/2008 for the course ACCT 202 taught by Professor Steedle during the Spring '07 term at Towson.

Page1 / 10

Chapter 2 - Chapter Two: Job Order Costing Absorption...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online