3070_PSet-8_Solutions[1] - Economics 3070-001 Spring 2008...

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Economics 3070-001 Spring 2008 Problem Set 8 Solutions 1. Ch 9, Problem 9.10 A perfectly competitive industry consists of two types of firms:   100  firms of type  A  and  30  firms of type  B .  Each type  A  firm has a short-run supply curve  ( 29 P P s A 2 = .  Each type  B  firm has a short-run supply curve  ( 29 P P s B 10 = .  The  market demand curve is  ( 29 P P D 500 5000 - = .  What is the short-run equilibrium  price in this market?  At this price, how much does each type  A  firm produce  and how much does each type  B  firm produce? Total industry supply is the sum of the supply curves of the individual firms.  Since  we have 100 type  A  firms, total supply from type  A  firms is  ( 29 P P s A 200 100 = , and  since we have 30 type  B  firms, total supply from type  B  firms is  ( 29 P P s B 300 30 = Hence, the short-run industry supply curve is ( 29 P P S 500 = . To find the equilibrium price, we equate market supply and market demand: ( 29 ( 29 5 5000 1000 500 5000 500 = = - = = P P P P P D P S Therefore, the short-run equilibrium price is $5. When  5 = P ( 29 10 = P s A  and  ( 29 50 = P s B .  Therefore, at the equilibrium price of $5,  each type  A  firm supplies 10 units and each type  B  firm supplies 50 units.
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Economics 3070-001 Spring 2008 2. Ch 9, Problem 9.13 Suppose a competitive, profit-maximizing firm operates at a point where its  short-run average cost curve is upward sloping.  What does this imply about the  firm’s economic profits?  If the profit-maximizing firm operates at a point where  its short-run average cost curve is downward sloping, what does this imply about  the firm’s economic profits? If the firm operates at a point where its  SAC  curve is rising, it must mean that the  SMC  curve is above the  SAC  curve.  Since the firm sets  SMC P = , it must be the case  that  SAC P .  Therefore, the firm earns positive economic profit. If the firm operates at a point where the  SAC  curve is falling, it must mean that  SAC SMC < .  Since the firm sets  SMC P = , it must be the case that  SAC P < Therefore, the firm earns negative economic profit. However, the fact that the firm is still operating means that 
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This note was uploaded on 02/06/2009 for the course ECON 3070 taught by Professor Loh,joyce during the Fall '07 term at Colorado.

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