test1 - Earning revenue a. increases assets, increases...

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Earning revenue a. increases assets, increases owner's equity.    b. increases assets, decreases owner's equity    c. increases one asset, decreases another asset    d. decreases assets, increases liabilities    Question 2:    (2.00 points) How does the owner withdrawing cash from the business affect the accounting equation? a. assets decrease; owner's equity decreases    b. assets decrease; owner's equity increases    c. assets increase; liabilities decrease    d. no effect on the assets, liabilities, or owner's equity    Question 3:    (2.00 points) A debit signifies a decrease in a. assets    b. expenses    c. drawing    d. revenues    Question 4:    (2.00 points) Which of the following financial statements reports information as of a specific date? a. income statement    b. statement of owner's equity    c. statement of cash flows    d. balance sheet    Question 5:    (2.00 points) The debit side of an account a. depends on whether the account is an asset, liability or owner's equity    b. can be either side of the account depending on how the accountant set up the system    c. is the right side of the account    d. is the left side of the account    Question 6:    (2.00 points) The classification and normal balance of the accounts payable account is
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a. an asset with a credit balance    b. a liability with a credit balance    c. owner's equity with a credit balance    d. revenue with a credit balance    Question 7:    (2.00 points) Supplies purchased on account were incorrectly recorded as Office Equipment. The correcting entry would be a. Supplies, debit; Office Equipment, credit.    b. Accounts Receivable, debit; Supplies, credit.    c. Office Equipment, debit; Supplies Expense, credit.    d. Supplies, debit; Accounts Payable, credit.    Question 8:    (2.00 points) In which journal is the return of supplies purchased on account recorded? a. General journal    b. Cash Receipts journal    c. Cash Payments journal    d. Purchases journal    Question 9:    (2.00 points) An account is said to have a debit balance if a. the amount of the debits exceeds the amount of the credits    b. there are more entries on the debit side than on the credit side    c. its normal balance is debit without regard to the amounts or number of entries on the debit side    d. the first entry of the accounting period was posted on the debit side    Question 10:    (2.00 points) Accumulated Depreciation appears on the a. balance sheet in the current assets section    b. balance sheet in the fixed assets section    c. balance sheet in the long-term liabilities section   
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