Bus 20 Ch4 - Adjustments,FinancialStatements T...

This preview shows page 1 - 3 out of 64 pages.

We have textbook solutions for you!
The document you are viewing contains questions related to this textbook.
Systems Analysis and Design in a Changing World
The document you are viewing contains questions related to this textbook.
Chapter 11 / Exercise 17
Systems Analysis and Design in a Changing World
Jackson/Satzinger
Expert Verified
Adjustments, Financial Statements, and the Quality of Earnings The end of the accounting period is a very busy time for Chipotle Mexican Grill. Although the last day of the fiscal year for Chipotle falls on the last day of December each yearthe financial statements are not distributed to users until management and the external auditors (independent CPAs) make  many critical evaluations• Management must ensure  that  the correcamounts are reported on the balance sheet and income  statementThis  often  requires  estimations,  assumptionsand judgments about the timing of revenue and expense  recognition and values for  assets and liabilities•  The  audi tors have to (1) assess the strength of the controls established by management to safeguard the company's assets and ensure the accuracy of the financial recordsand (2) evaluate the appropriateness of estimates and accounting principles used by manage-ment in determining revenues and expensesManagers of most compan ies understand the need to present financial information fairly so as not to mislead usersHoweversince  end-of-period adjustments are  the most complex portion of the annual record keeping processthey are prone to errorExternal auditors exam-ine the company's records on a testor samplebasisTo maximize the chance of detecting any errors significant enough to affect usersdecisions, CPAs allocate more of their testing to transactions most likely to be in errorSeveral  accounting research  studies have documented the most error-prone transactions for  medium-size  manufacturing  companies End-of-period  adjustment errors,  such as fail-ure  to  provide  adequate  product warranty  liability,  fa ilure  to  include  items  that  should be Learning Objectives After studying this chapter, you should be able to: 4-1 Explain the purpose of adjustments and analyze the adjustments necessary at the end of the period to update balance sheet and  income statement  accounts. p162 4-2 Present an income  statement with earnings per share,  statement of stockholders' equity, and balance sheetp175 4-3 Compute and interpret the total  asset  turnover  ratiop. 180 4-4 Explain the closing processp. 181 
We have textbook solutions for you!
The document you are viewing contains questions related to this textbook.
Systems Analysis and Design in a Changing World
The document you are viewing contains questions related to this textbook.
Chapter 11 / Exercise 17
Systems Analysis and Design in a Changing World
Jackson/Satzinger
Expert Verified
expensed, and end-of-period  transactions  recorded  in  the wrong  period  (called cut-off errors),  are  in  the top category and thus receive a great deal of attention from 

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture