Answers_to_spreadsheet4_part_B - Answers to Spread Sheet 4...

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Answers to Spread Sheet # 4 Part B Externalities 1. For a negative externality in consumption, we see that the social value curve is the  demand curve minus the value of the externality. The socially optimum amount  (intersection of social value curve with the social cost curve, which in this case is  the supply curve) is smaller than the market amount.  Supply and Demand 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 500 700 900 1100 1300 1500 1700 1900 Q P Social Value Social Cost D S Market P Pfirm Qeff Market Q Supply and Demand 20 22 24 26 28 30 500 700 900 Q P Social Value Social Cost D S Market P Pfirm Qeff Market Q When we have a positive externality in production, the social cost curve is the  original supply curve less the amount of the externality. The socially optimum 
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amount (intersection of social cost curve with the social value curve, which in  this case is the demand curve) is more than the market output. Both the above cases show that the claim “negative externalities lead markets to produce  more than is socially desirable, and positive externalities lead markets to produce too  little” can be generalized to these cases of externalities too. Whenever we have a positive  externality (consumption or production), the social curve is to the right of the private  curve and the socially optimum output level will thus be higher than the market output.  With the negative externality case, the roles are reversed and socially optimum quantity  will be smaller than the market output. 2. When we have a positive production externality of 4, each unit of the good  produced causes a benefit to the society which is not counted by the firm in  making its production decisions (the firm only considers the price it receives for  the good). Thus, the social cost curve will be the original supply curve less the  amount of the externality. The point where this curve intersects the demand curve,  the social optimum point, will be to the right of the old equilibrium point and  thus, socially efficient quantity will be larger than the market output.  Since a subsidy increases the quantity while taxes reduce it, we should subsidize  this good to raise the quantity to the efficient level.  With a sales tax of 1, we expect the total surplus to decrease (as Q goes down  further) and this is what we see- a fall in total surplus of 159. With a subsidy of 1, we expect total surplus to rise as Q will be closer to the  socially efficient level. This is what we see when we run the experiment – total  surplus rises by 124.  We have to keep in mind that consumer and producer surpluses are obtained from  the  private  demand and supply curves and not the socially optimum ones. Thus, 
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