Practice Test #1

Practice Test #1 - Acct 201 Practice Exam Test 3 Chapters...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Acct 201 Practice Exam Test 3 – Chapters 8-10 1.  Use of the double-declining balance method a. results in a decreasing charge to depreciation expense b. means salvage value is not deducted in computing the depreciation base c.  means the book value should not be reduced below salvage value d. all of these 2.  Marsh Corporation purchased factory equipment that was installed and put into service January 2,  2001 at a total cost of $90,000.  Salvage value was estimated at $6,000.  The equipment is being  depreciated over four years using the double-declining balance method.  For the year 2002, Marsh  should record depreciation expense on this equipment of: a.  $21,000 b.  $22,500 c.  $42,500 d.  $45,000 3.  On January 1, 1993, Flynn Corporation purchased for $76,000, equipment having a useful life of  10 years and an estimated salvage value of $4,000. Flynn has recorded monthly depreciation of the  equipment using the straight-line method.  On December 31, 2001, the equipment was sold for  $14,000.   As a result of the sale, Flynn should recognize a gain of: a.  $0 b.  $2,800 c.  $6,800
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
d.  $14,000 4.  During 2004, Bond Company purchased the net assets of May Corporation for $1,270,000.  On the  date of the transaction, may had $400,000 of liabilities.  The fair value of May’s assets when acquired  were as follows: Current assets $220,000 Non-current assets 1,200,000 $1,220,000 How much should Bond report for goodwill on its 2004 balance sheet? a.  $1,220,000 b.  $820,000 c.  $450,000 d.  $0 5.  Which of the following should be recorded as an intangible asset? a.  research and development costs on a new project b.  cost of advertising a new product c.  cost of employee education d.  cost to obtain exclusive rights to manufacture a unique product 6.  Long-term assets are defined as: a.  assets that extend beyond the coming fiscal year
Background image of page 2
b.  assets that extend beyond the coming fiscal year or operating cycle, whichever is longer c.  tangible assets that extend beyond the coming fiscal year or operating cycle, whichever is  longer d.  assets that are depreciated 7.  On January 1, 2003, a Medical Testing Laboratory acquired new blood processing equipment  costing $400,000.  The equipment has an estimated useful life of 10 years and an estimated residual  value of $50,000.  After making all necessary calculations and entries on December 31, 2004, what is  the accumulated depreciation to date and book value of the equipment?  (Assume straight-line  method is used) Accumulated Depreciation as of Book Value as of December 31, 2004 December 31, 2004 a. $70,000
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 18

Practice Test #1 - Acct 201 Practice Exam Test 3 Chapters...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online