Chapter14_Notesinclass

Chapter14_Notesinclass - Week 3 March 17-18 Capital...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Week 3 March 17-18 Capital Gains/Losses, §1231 and Recapture LEARNING OBJECTIVES After completing this section, you should be able to: 1. Understand the rationale for separate reporting of capital gains and losses.  2. Distinguish capital assets from ordinary assets.  3. Understand the relevance of a sale or exchange to classification as a capital gain  or loss and apply the special rules for the capital gain or loss treatment of options,  patents, franchises, and lease cancellation payments. 4. Determine whether the holding period for a capital asset is long term or short  term. 5. Describe the beneficial tax treatment for capital gains and the detrimental tax  treatment for capital losses for noncorporate taxpayers.  6. Describe the tax treatment for capital gains and the detrimental tax treatment for  capital losses for corporate taxpayers. 7. Understand the rationale for and the nature and treatment of gains and losses  from the disposition of business assets. 8. Distinguish § 1231 assets from ordinary assets and capital assets and calculate  the § 1231 gain or loss. 9. Determine when § 1245 recapture applies and how it is computed. 10. Determine when § 1250 recapture applies and how it is computed. 11. Understand considerations common to §§ 1245 and 1250. 12. Identify tax planning opportunities arising from the sale or exchange of capital  assets and avoid pitfalls associated with the recapture provisions. Understand the  rationale for separate reporting of capital gains and losses.  Preparation:
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Reading Assigment: Most Important:   General Scheme of Taxation 14-3 What is not a capital asset 14-4 Business Fixed Assets 14-5 Effect of Judicial Action 14-6 Sale or Exchange 14-8 to 14-14 Holding Period 14-15 to 14-16 Noncorporate taxpayers 14-19 to14-27 Corporate taxpayers 14-28 §1231, §1245 and §1250 14-28 to 14-46 Read but not  accountable for: Special Rule – Retirement of Corp Obligations 14-9 Special Rules for Short Sales 14-16 to 14-19
Background image of page 2
Gains and Losses – Continued Currently – highest tax ordinary – 35% Capital gain rates – most common LT=15% (ranges from 5 to 28%) Given the special consequences of capital transactions, you should be able to see why  taxpayers are so interested.  So how do I classify something as a capital asset: Capital assets  – any property held except: The following are not capital assets: Inventory and property held primarily for sale to customers in the ordinary course  of business A note or account receivable acquired in the ordinary course of business for  services rendered or inventories sold Depreciable business property    
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 04/20/2008 for the course ACCTG 322 taught by Professor Gill during the Spring '08 term at San Diego State.

Page1 / 15

Chapter14_Notesinclass - Week 3 March 17-18 Capital...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online