Pan F07 Accounting review

Pan F07 Accounting review - 2/12/2008 5:58:00 PM Basic...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
12/02/2008 20:58:00 Basic Financial Statements Balance Sheet – is a snapshot of an entities financial position 3 Headings – assets, liabilities, Owners Equity (stockholder equity) o Assets  – resources with probable future economic benefits controlled by past transactions Types of assets : Cash, cash equivalents, accounts receivable, inventory, pre-paid expenses,  capital assets (assets with a useful life of several years) Current Assets  – assets that can be easily converted into cash within one operating cycle (cash,  cash equivalents, accounts receivable, inventory, pre-paid expenses, short term investments) Fixed or Long term assets –  land, buildings, machines, equipment, furniture, long-term  investments Depreciation – is the decline in useful value of fixed assets due to wear and tear. Straight line depreciation = if X costs $Y and expected to last Z years depreciation  = $y/z Land does not depreciate Amortization –periodic charges to income recognize the allocation of the cost of the company’s  intangible assets Investment in debt securities – are carried at amortization cost only when the company has the  ability and intent to hold them to maturity o Liabilities –  probably future sacrifices of economic benefits ensuing from present obligations to transfer  assets or render services Examples – tax authorities, trade creditors, banks, bondholders, other debt-holders Current liabilities –  liabilities that are due within a year. Ex. Accounts payable, accrued expenses,  income taxes payable, short-term notes/commercial paper Accrued expenses –  on any given day a company owes expenses that are unpaid at the date of  the balance sheet. Other liabilities –  liabilities that are due within 12 months of the balance sheet date. Current portion of long-term debt –  a portion of any long term borrowing arrangement that is due  and payable w/in 12 months of the balance sheet date. Long-term liabilities –  amounts that are due after 12 months of the balance sheet date Unfunded retiree benefits
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Accounting 2 Long-term debt –  money received from bond holders, or secured debt that was issued o Owners equity = Assets – Liabilities  This is the residual interest in the assets of an entity that remains after deducting the liabilities. It’s the value of the owners interest in the business Example –  preferred stock, common stock, additional paid-in capital, retained earning (accumulated  profits that the company retains and reinvests), foreign currency, unrealized gains (the change in 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 7

Pan F07 Accounting review - 2/12/2008 5:58:00 PM Basic...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online