Should trade deficits be a matter of concern for policymakers ESSAY

Should trade deficits be a matter of concern for policymakers ESSAY

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Should trade deficits be a matter of concern for policymakers? Why might they be? Why might  they not be? A trade deficit occurs when the value of imports of goods and services to outweighs the value of  exports of goods and services from a particular country over a given time period. The significance  attached to these deficits has changed over recent decades, with an increasing number of economists  suggesting that trade deficits need not necessarily be a matter of concern. As recently as the late  1970s, the current account deficit, towards which the trade deficit was the largest contributor, caused  economic crises; James Callaghan for example was forced to resign as a direct consequence of the  size of the current account deficit, and in particular its main cause, the rapid devaluation of the pound.  However, since that time, the UK has run a trade deficit every year since 1986, with the exception of  1997, and the most recent figures show that in 2007, this trade deficit was as large as £51bn, almost  triple the trade deficit of 2000. Yet despite these figures, there has been no political, and relatively little  economical, upset over the figures and this should be seen as a reflection of the changes in the way  that the consequences of these deficits are perceived. To look first at the reasons why the deficit should no longer be of concern to policymakers, one must  begin by looking at what might have changed over the last three decades or so. The major factors that  have affected economists’ changing stances over this issue have arguably been globalisation and  increasing financial liberalisation. In other words, trade deficits, and indeed the current account deficits  they often cause, can more easily be financed by globally integrated capital markets freed from the  Page 1 of 6 03 March 2008
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
capital controls that were in place up until the end of the 1970s. This new freedom of movement of  capital has allowed countries to increase their domestic investment beyond what could be financed by  a country’s own public savings. Increasingly, especially in this country were manufacturing is in a  permanent state of decline, our propensity to import goods is growing ever larger. So, providing that  our capital account is in surplus, then there will be no economic constraints to us running a trade or  current account deficit. So much for the theory; has this policy of letting our trade deficit grow been  practical? So far, yes. The UK, and especially London, has a comparative advantage in the financial  sector in particular, and as such we have been a favoured venue for investment which, alongside our 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 6

Should trade deficits be a matter of concern for policymakers ESSAY

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online