Eco304 Hw 1

Eco304 Hw 1 - Ati Wongsaroj EID: alw862 T Th 3:3-5 HW #1...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Ati Wongsaroj EID: alw862 T Th 3:3-5 HW #1 Economics 304K: Introduction to Microeconomics Prof. Meg Ledyard Due 2/5/08 Question 1: (14 points) Whitney and Lauren are stranded on an island. Suppose there are two goods they can  make and consume, coats and pairs of mittens. Whitney can produce one coat in 10 min and  one pair of mittens in 40 min. Lauren can produce one coat in 15 min and one pair of mittens  in 45 min. Suppose that there are 12 hrs for each of them to work on making coats and pairs  of mittens. a. (1 point) Calculate the opportunity cost for Whitney for coats. The opportunity cost for Whitney for one coat is ¼ of a mitten.  b. (1 point) Calculate the opportunity cost for Lauren for coats. The OC of one coat for Lauren is 1/3 of a mitten c. (1 point) Calculate the opportunity costs for Whitney for a pair of mittens. The OC of mittens for Whitney is 4 coats  d. (1 point) Calculate the opportunity costs for Lauren for a pair of mittens. The OC of mittens for Lauren is 3 coats. e. (2 points) Who has comparative advantage in each of the goods? How do you know this (What numbers did you compare)? Whitney has comparative advantage in coats. Lauren has CA in mittens. Whitney 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 3

Eco304 Hw 1 - Ati Wongsaroj EID: alw862 T Th 3:3-5 HW #1...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online