Chapter 8 (1)_Notes - Chapter 8 18/02/2009 19:07:00...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 8 18/02/2009 20:07:00 Learning objective 1 -to define, classify, and explain the nature of long-lived  productive assets and interpret the fixed asset turnover ratio.  Long-lived assets are assets that are used actively in the operations of the  business, and that are expected to benefit the operations into the future. o Tangible assets are long-lived assets that have physical substance.   Land which is not depreciated building, equipment, furniture and fixtures. – subject to  depreciation natural resources that are acquired for extraction of  valuable  raw materials oil reserves, timber – subject to depletion o Intangible assets are long-lived assets without physical substance.   Patents, copyrights, franchises –definite life - amortization trademarks, goodwill – indefinite life – no amortization fixed asset turnover ratio = Net Sales Revenue / Average Net Fixed Assets o measures how effectively a company manages its fixed assets to  generate revenue learning objective 2 - to apply the cost principle to measure the acquisition and  maintenance of property, plant, and equipment. Acquisition cost of an asset includes the purchase price less any sales  discounts as well as all costs necessary to get the asset in place and ready  for its intended use  Recording acquisition costs as assets is referred to as capitalizing the costs. o Example: Building - the acquisition cost includes legal fees, realty fees,  title fees, and renovation and repair costs necessary to get the building  ready for its intended use. Journal entry for acquisition using cash: debit equipment or land and credit  cash Journal entry for acquisition using debt: debit equipment or land, credit cash  and notes payable In any noncash acquisition, the components of the transaction should be  recorded at their fair values. – i.e. shares of common stack at par value and  market value
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
o Example: Delta gave Boeing 6,000,000 shares of $1.50 par value  common stock with a market value of $7 per share plus $28,000,000 in  cash for aircraft.  Debit equipment, credit cash, credit common stock for  9,000,000 (1.50 times 6,000,000) and credit additional paid-in  capital for 33,000,000 (5.50 times 6,000,000) 1.50 + 5.50 = 7 acquisition by construction - such as a building, the cost will include all the  necessary construction costs, material and labor, plus a reasonable amount  of overhead, and any interest costs on money borrowed to finance the  construction.  Company may incur additional expenditures for repairs and maintenance.  o subsequent expenditures for ordinary repairs and maintenance are 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 9

Chapter 8 (1)_Notes - Chapter 8 18/02/2009 19:07:00...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online