Chapter 10_Notes - Chapter 10 18/02/2009 19:07:00 Bonds can...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 10 18/02/2009 20:07:00 Bonds can be traded on established exchanges that provide liquidity to  bondholders. By issuing more liquid debt, corporations can reduce the cost of long-term  borrowing. Learning Objective 1 - to describe the characteristics of bonds.  Advantages of bonds include the following:     Stockholders maintain control because bonds are debt, not equity. Interest expense is tax deductible. The impact on earnings is positive because money can often be borrowed at  a low interest rate and invested at a higher interest rate. Disadvantages of bonds include the following:     Risk of bankruptcy exists because the interest and debt must be paid back as  scheduled or creditors will force legal action. Negative impact on cash flows exists because interest and principal must be  repaid in the future. Characteristics Indenture is bond contract On the issue date, the investor loans the corporation the issue price of the  bonds and receives the bond certificate. requires the payment of interest over its life with repayment of principal on the  maturity date The bond principal is the amount that is payable at the maturity date and on  which the periodic cash interest payments are computed.   o The principal is also called the par value, face amount, and maturity  value. A bond always specifies a stated rate of interest and the timing of periodic  cash interest payments, usually annually or semiannually Prospectus - a legal document given to potential bond investors. describes  the company, the bonds, and how the proceeds of the bonds will be used Trustee – an independent party appointed to represent the bondholders.  Ascertain whether issuing company fulfills provisions
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Bond classifications Debenture - unsecured bond; no assets are specifically pledged to guarantee  repayment Callable – can be called for early retirement Convertible - may be converted to other securities of the issuer (usually  common stock) at the option of the bondholder. Journal Entry for bond issuance
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 10

Chapter 10_Notes - Chapter 10 18/02/2009 19:07:00 Bonds can...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online