{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}


Ec100-StudyGuideI - Introduction to Economics 5 Because...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Introduction to Economics 5) Because resources are limited: A) only the very wealthy can get everything they want. B) firms will be forced out of business. C) the availability of goods will be limited but the availability of services will not. D) people must make choices. Ans: D 14) Which of the following is an example of a normative question? A) How will an increase in the price of gasoline affect taxi drivers? B) What fraction of an income - tax cut will be spent on consumer goods? C) Should the government provide free prescription drugs to senior citizens? D) How will an increase in the minimum wage affect teenaged workers? Ans: C 2) Macroeconomics is best described as the study of: A) very large issues. B) the choices made by individual households, firms, and governments. C) the nation's economy as a whole. D) the relationship between inflation and wage inequality. Ans: C 3) Which of the following is a microeconomic question? A) Is it sensible for the government to subsidize college education? B) Why do some countries grow faster than others? C) Should Congress and the president take action to reduce the unemployment rate? D) Should the government attempt to influence the interest rate to lower inflation? Ans: A 2) There is a negative relationship between two variables if: A) they move in opposite directions. B) they move in the same direction. C) one variable changes and the other does not. D) neither variable moves. Ans: A 17) If the price of a triple mocha latte increases from $4 to $5, the percentage change is: A) 5 percent. B) 9 percent. C) 20 percent. D) 25 percent. Ans: D 2) Opportunity Cost: A) is more relevant for firms than for individuals. B) only refers to monetary payments. C) is only relevant in economics. D) is applicable to all decision - making.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Ans: D 11) Steven lives in an area where there is a shortage of parking. He has a parking spot in his  driveway where he parks his car. Which of the following statements is most correct? A)  Steven has a lower opportunity cost of owning a car than his neighbor, who must rent a  parking spot. B)  The opportunity cost of using the spot is zero, because Steven owns the house. C)  The opportunity cost of using the parking spot is the price he could charge someone else for  using the spot. D)  The opportunity cost depends on how much Steven's rent payment is. Ans: C
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 9

Ec100-StudyGuideI - Introduction to Economics 5 Because...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon bookmark
Ask a homework question - tutors are online