Econ472 (International Trade) ch 15

Econ472 (International Trade) ch 15 - Chapter 15 Policies...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 15 – Policies and Extensions Chapter 15 Important Extensions of the Basic Open Economy Model: Long Term Policy Effectiveness and The Large Open Economy Learning objectives: By the end of this chapter you should be able to understand that: in the long term trade imbalances are unsustainable with fixed exchange rates. countries have a number of policy options to correct trade imbalances – but each option  has undesirable consequences. policy makers must balance their pursuit of full employment with the goal of  an external  (trade) balance in an effort to conduct sustainable economic policy. to meet a given number of policy goals, policy makers need an equal number of policy  tools.  large open economies are linked through their trade balance. Policies in one country are  transmitted to the trading partner via changes in the demand for imports and exports. the impact of policies may be enhanced or dampened through repercussions in large  open economies. In our analysis of our simple model with fixed exchange rates, we made two  important discoveries. First, expansionary fiscal and monetary policies cause a  deterioration   of   the   trade   balance.   Second,   the   effectiveness   of   fiscal   and  monetary policy in raising output is much smaller as compared to the closed  economy (or as compared to the open economy with flexible exchange rates). We  also found out that exchange rate policy, such as a one-time devaluation can  stimulate output.   Crucial in our fixed exchange rate analysis in the previous chapter was the  assumption of sterilization. We have not talked much about this assumption to  allow us to first focus on the basic mechanics of the model. In the first part of  chapter 15 it is time to revisit the sterilization assumption and to highlight the  consequences  of   sterilization.  We  will  relax   the  sterilization  assumption  and  examine how the economy responds to policy under non-sterilization.  In the second part of this chapter, we relax yet another assumption: that of  the   small   open   economy.   Chapter   14   highlighted   that   the   open   economy  multiplier under fixed exchange rates is smaller than the closed economy. Is this  results perhaps driven by our strong assumption of fixed exports? Recall that we  found that the multiplier is reduced because some of the domestic income is  spend   on   foreign   goods,   money   that   therefore   cannot   stimulate   domestic  spending. What if we relaxed the fixed export assumption and allowed our 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 04/29/2008 for the course ECON 472 taught by Professor Eicher during the Winter '08 term at University of Washington.

Page1 / 37

Econ472 (International Trade) ch 15 - Chapter 15 Policies...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online