Practice Exam 1.3 - Practice Exam 1.3 1) A labor contract...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Practice Exam 1.3 1)  A labor contract provides for a first-year wage of $15 per hour, and  specifies that the real wage will rise by 4 percent in the second year of the  contract. The CPI is 150 in the first year and 180 in the second year. What  dollar wage must be paid in the second year?  A) $15.60 B) $28.08 C) $18.60 D) $18.72 E) $18.00 2)  The typical family on the Planet Econ consumed 10 pizzas and 20 gallons  of milk in 2002, the base year, at which time pizzas cost $16 each and milk  cost $2 per gallon.  In 2003, the typical family consumed 16 pizzas and 30  gallons of milk at which time the price of pizzas went down to $15 each, while  the price of milk increased to $3 per gallon.  The consumer price index for  2003 equaled ______ .    A) 165 B) 105 C) 117 D) 135 E) 158 3)  In Econland, population increased from 100 to 108, the number of  employed workers increased from 50 to 60, but average labor productivity  decreased from $2,000 per worker per year to 1,800 per worker per year. Total  output in Econland _____ and the average standard of living _____.  A) increased; decreased B) decreased; decreased C) increased; increased D) increased; remained constant E) decreased; increased  4)  Because Congress fixes the minimum wage in nominal terms, when there  is inflation, the nominal minimum wage _____ and the real minimum wage  _____.  A) remains constant; increases B) increases; remains constant
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
C) increases; falls D) falls; remains constant E) remains constant; falls 5)  An economy produces 700 tables valued at $100 each. Households  purchase 100 domestically produced tables.  Businesses purchase 200 tables  of which 50 are imported.  The government purchases 100 domestically  produced tables and 150 domestically produced tables are sold abroad. The  unsold tables at the end of the year are held in inventory by the table  manufacturers. What is the value of the investment component of GDP?  A) $35,000 B) $70,000 C) $25,000 D) $40,000 E) $15,000 6)  _________ is a stock variable. A) Saving    B) The trade deficit C) GDP D) Government spending E) Capital 7)  Government purchases include all of the following EXCEPT:  A) the salary paid to an elementary school teacher employed by a local public  school district.  B) social security benefits paid by the federal government.    C) the purchase of new military hardware by the U.S. Army. D) the construction of new highways by the state of Colorado. 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 03/30/2009 for the course ECON 202 taught by Professor O during the Spring '09 term at Michigan State University.

Page1 / 9

Practice Exam 1.3 - Practice Exam 1.3 1) A labor contract...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online