orie hw 4 - Kristin Chen ORIE 350 Section #3 02/20/2008...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1) 2) Item # of units on hand Tension Strap 34 $80  $65  $110  $40  Boat Winch 28 150 120 180 70 Bilge Pump 18 120 80 140 60 Item NRV NAC RC Old Value New Value Tension Strap $105  $65  $65  $2,720  $2,210  Boat Winch $170  $100  $120  $4,200  $3,360  Bilge Pump $140  $80  $80  $2,160  $1,440  $9,080  $7,010  $2,070  Dr Cr [Date] Inventory Holding Loss $2,070  Inventory $2,070  3) purchased Jan 1, 2000 cost  $180,000  salvage value  $20,000  useful life 5 years straight line annual depreciation is  $32,000  Dr Cr a. 1-Jan-02 Cash  $110,000  Acc. Depr.  $64,000  Loss on Sale 6,000 Equip  180,000  b. 1-Jan-06 Cash  22,000  Acc. Depr.  160,000  Equip (Truck)  180,000  Gain on Sale  2,000  Hist. Cost per  unit Replacement Cost  per unit Selling Price per  unit Normal Profit per  unit  =  Kri S 02 Homework  #4: wksht, Ch 7 (19, 30), Ch 8 (24,33,38) FIFO provides more accurate and timely information on the Balance Sheet because the inventory account is  compromised of more currently priced inventory items.  FIFO bolsters the balance sheet because as the older and cheaper goods are sold, the new and more expensive goods remain as assets on the company's books.  It will show higher valued goods and lower costs  Thus, the Inventory account on the Balance Sheet is more accurate when us
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 12

orie hw 4 - Kristin Chen ORIE 350 Section #3 02/20/2008...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online