Solutions_to_Ch._7_HW_Problems_-_Bond_Pricing

Solutions_to_Ch._7_HW_Problems_-_Bond_Pricing - Solutions...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Solutions to Ch. 7 Homework Problems 7-2 V B  = $985; M = $1,000; Int = 0.07  ×  $1,000 = $70. a. Current yield = Annual interest/Current price of bond = $70/$985.00 = 7.11%. b. N = 10; PV = -985; PMT = 70; FV = 1000; YTM = ? Solve for I/YR = YTM = 7.2157%   7.22%. c. N = 7; I/YR = 7.2157; PMT = 70; FV = 1000; PV = ? Solve for V B  = PV = $988.46. 7-5 a. 1. 5%: Bond L: Input N = 15, I/YR = 5, PMT = 100, FV = 1000, PV = ?, PV =  $1,518.98. Bond S: Change N = 1, PV = ?  PV = $1,047.62. 2. 8%: Bond L: From Bond S inputs, change N = 15 and I/YR = 8, PV = ?, PV =  $1,171.19. Bond S: Change N = 1, PV = ?  PV = $1,018.52. 3. 12%: Bond L: From Bond S inputs, change N = 15 and I/YR = 12, PV = ?, PV =  $863.78. Bond S: Change N = 1, PV = ?  PV = $982.14.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
b. Think about a bond that matures in one month.  Its present value is influenced primarily  by the maturity value, which will be received in only one month.  Even if interest rates  double, the price of the bond will still be close to $1,000.  A 1-year bond’s value would  fluctuate more than the one-month bond’s value because of the difference in the timing of  receipts.  However, its value would still be fairly close to $1,000 even if interest rates  doubled.   A long-term bond paying semiannual coupons, on the other hand, will be  dominated by distant receipts, receipts that are multiplied by 1/(1 + r d /2) t , and if r increases, these multipliers will decrease significantly.  Another way to view this problem  is from an opportunity point of view.  A 1-month bond can be reinvested at the new rate  very quickly, and hence the opportunity to invest at this new rate is not lost; however, the 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 5

Solutions_to_Ch._7_HW_Problems_-_Bond_Pricing - Solutions...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online