{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

ch8_example1 - Suppose that a competitive firms marginal...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Suppose that a competitive firm’s marginal cost of producing output q is given by  MC(q) = 3 + 2q.  Assume that  the market price of the firm’s product is $9. a. What level of output will the firm produce? To maximize profits, the firm should set marginal revenue equal to marginal  cost.   Given the fact that this firm is operating in a competitive market, the  market price it faces is equal to marginal revenue.  Thus, the firm should set  the market price equal to marginal cost to maximize its profits: 9 = 3 + 2 q , or  q  = 3. b. What is the firm’s producer surplus? Producer surplus is equal to the area below the market price, i.e., $9.00, and  above the marginal cost curve, i.e., 3 + 2 q .   Because   MC   is linear, producer  surplus is a triangle with a base equal to $6 (9 - 3 = 6).   The height of the  triangle is 3, where  P = MC .  Therefore, producer surplus is
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}