Finance Book Notes Midterm II

Finance Book Notes Midterm II - Finance Book Notes Midterm...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Finance Book Notes   Midterm II Chapter 7, 8, 9, 10 No questions on abnormal, supernormal growth No questions on depreciation and taxes 50/50 conceptual and problem solving Chapter 7 Interest Rates and Bond Valuation - Coupon –  the stated interest payment made on a bond - Face value –  the principal amount of a bond that is repaid at the end of the term. A.k.a. par value - Coupon rate –  annual coupon divided by face value of bond - Time to Maturity –  number of years until face value is paid off - YTM  – rate required in the market on a bond - Discount bond  – bond that sells for less than face value - Premium bond –  bond that sells for more than face value Interest Rate Risk - Sensitivity depends on 1. time to maturity 2. coupon rate - The longer the time to maturity   GREATER INTEREST RISK - The lower the coupon rate   GREATER INTEREST RISK - Current Yield –  a bond’s annual coupon divided by price = PMT / PRICE Debt v. Equity - Debt is not an ownership interest in firm – no voting power - Corp’s payment of interest on debt is considered a cost of doing business and fully tax deductible.  Dividends paid are NOT tax deductible. - Unpaid debt is a liability of the firm. Equity is not. - Long-term debt o Maturities of 1+ years o Bond = secured debt o 2 forms Public issue Privately placed - Indenture  – the written agreement between the corporation and the lender detailing the terms of  the debt issue - Registered form  – the form of bond issue in which the registrar of the company records  ownership of each bond; payment is made directly to the owner of record - Bearer form  – form of bond issue in which bond is issued without record of owner’s name;  payment is made to whomever holds the bond - Collateral –  general term for securities – pledged as security for payment of debt - Mortgage securities –  secured by mortgage on the real property of borrower
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
- Debenture –  unsecured bond – no specific pledge of property made – usually with maturity of  10+ years - Repayment – bonds can be repaid at maturity – usually early repayment - Sinking fund –  an account managed by the bond trustee for early bond redemption - Calling provisions –  agreement giving the corporation the option to repurchase a bond at a  specified price prior to maturity - Call price generally face value - Call premium  – Call price > face value - Deferred call provision o Call protected bond - Protective covenant  – part of indenture limiting certain actions that might be taken during term  of the loan – to protect lender’s interest o Negative – limits prohibits actions
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 05/05/2008 for the course BUAD 306 taught by Professor Selvili during the Spring '07 term at USC.

Page1 / 9

Finance Book Notes Midterm II - Finance Book Notes Midterm...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online