Termsfinal - Absorption:Cd+Id+Gd, total spending by...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Absorption:Cd+Id+Gd, total spending by domestic residents, firms and governements. Adaptive Expectations: people form expectations about the future based on the past. put smaller  and smaller weights on events further back in time, more weight on recent events. Business Cycle chronology: a detailed history of business cycles, maintained by NBER. Business Cycles: alternating periods of economic growth and contraction. A single business  cycle would have 4 parts, trough,recovery,peak,recession. Calibration:1. write specific production and utility functions 2. use existing micro studies and  macro data to choose numbers for parameters 3. simulate what happens when economy is hit  by various shocks. Conditional Convergence: countries converge to their own steady states, which are determined  by the saving rate, the population growth rate and growth rate of labor efficiency. Crowding Out: Classical economist believe that when government finance a deficit, the  expansionary/contractionary effects are not fully realized. If the government sells bonds to  finance an expansionary fiscal policy, it is taking away funds from a possible private investment  undertaking. therefore an increase in G is offset by a decrease in I. Currency Board: is a monetary policy under which the supply of domestic currency is strictly  limited by the amount of foreign currency held in reserves. GDP Deflator: a price level measure, calculated as the ratio of current nominal GDP to current  real GDP. Government Spending multiplier: A dollar increase in G will yield (change G over 1-MPC  increase in Y. (change Y / change G) = 1 / (1-MPC). Great Moderation: after 1984 business cycles have had a large drop in volatility. this can be 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 4

Termsfinal - Absorption:Cd+Id+Gd, total spending by...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online