Bus366FinalReview - Fed has a monopoly on the issuance of...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Fed has a  monopoly  on the issuance of currency. Authority to central bank is  independent . Central bank  creates money . Printing too much  money means losing control of inflation. As  government’s bank  can control the availability of money and credit in economy by adjusting  short-term interest rates ( monetary policy ). Use monetary policy to stabilize economic growth and inflation. As  banker’s bank , Fed provides  loans to banks during times of financial stress, manage the payments system, and oversees commercial banks and the financial system.  Central bank  does not control securities market or stock market . Budget determined by fiscal policy. Efficient  mechanism to allocate  resources  is supply and demand, and price facilitates the allocation of resources. The  growth  is that the higher rate of money, the higher inflation. Central bank sets inflation target to roughly 2-3%. A 0% inflation target is bad  since has a risk of deflation.  Potential output  is what the economy is capable of producing when its resources are used at normal rates.  Determined by equation C+I+G+NX.  Output gap  is when unexpected events can push current output away from potential output. Current  output > potential creates  expansionary gap ; when potential > current creates a  recessionary gap . Gaps close naturally. In long run,  current = potential. Gap growing faster than output creates expansionary gap and inflation. Target inflation must equal expected inflation  must equal actual inflation. When expected inflation increases, AD goes up. Gov’t spends $500B on war, AD shifts right, must shift back left  by increasing the interest rate. Keep the target inflation the same, not changing inflation.  Tools the Fed  has is to shift the AD curve, change  the slope. The Fed has  no direct impact on supply . Shift AD left, reaction to left. Raise slope = flatten reaction curve. Say inflation = 0%, if  AD goes down then deflation occurs. Fed can’t move AD back, prices will fall creating a deflation spiral. Must set inflation rate above 0%.  Potential for deflation => lower rates aggressively. Major shift in inflation, lower interest rates at any rate of inflation.  Negative supply shock  by energy and food prices, US $ is declining. Recessionary gap with higher inflation is  stagflation Positive supply shock , Fed can set  inflation target lower, and lower long run inflation.  Take advantage  when inflation runs higher, what we want, back to equilibrium is to feed  the economy (y). Fed  created in 1913  by Federal Reserve Act of 1913. All 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 5

Bus366FinalReview - Fed has a monopoly on the issuance of...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online