BA Notes_2 - Business Associations I Agency a 3 elements i...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Business Associations I. Agency a) 3 elements i) Manifestation of  desire   by principal for agent t to act on principal’s behalf. ii) Control  by principal. iii) Consent  by agent. b) Agents act under the control of the principal c) There are no official words of agency formation required.  d) Restatement  definition – fiduciary relation that results from manifestation of consent by one  person to another that the other shall act on his behalf and subject to his control, and consent by  the other so to act. e) No knowledge of the actual entrance into a legal agency relationship is required.  This leaves  open the possibility of “accidental” agency relationships. When people form a business  organization, whether intentionally or inadvertently, they subject themselves to the rules  governing that entity. f) In class exercises i) Dumbledore tells Harry, “I would like you to purchase a chair on my behalf.” Harry agrees to  do so.  Has an agency been created?  Yes.  Plain vanilla agency relationship we have a  manifestation from the principal, a desire that the agent act on the principals behalf and under  her control, and consent by the agent. ii) Harry refuses, so no agency relationship.   iii) Harry agrees, later D sues him for breach and H tries to defend by saying he had no intent to  form agency relationship.   g) Control i) No hard-line definition ii) Ability to give instructions iii) Penalize agent for not following instructions iv) To dismiss agent. h) Duty  i) The main duty in an agency relationship: fiduciary duty. The Agent acts on behalf of the  best  interests of the principal . ii) Particularly important prong of fiduciary duty in the agency context:  Duty of loyalty. iii) The agent must act “ solely for the benefit of the principal in all matters  connected with  the agency.”  Restatement 387 iv) Other prongs include duty of care and several miscellaneous duties. i) Authority i) Theoretical justification for attributing an agent’s actions to a principal? (1) Restatement 1.01 comment justifications: (a) Principal’s ability to select and control the agent and terminate the agency. (b) Three theoretical jus ii) Two major types of authority
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
(1) Actual  – manifestation by a principal consenting for the agent to act on the principals’  behalf (a) Express – said, obvious (b) Implied – actions required to comply with the duty implicated by the actual authority. (2) Apparent
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 38

BA Notes_2 - Business Associations I Agency a 3 elements i...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online