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Lecture 18

Lecture 18 - Lecture 18 International trade part 3 The GATT...

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Lecture 18:  International trade part 3:   The GATT and the WTO Review chart Thanks to this brilliant chart, you can review the comparisons drawn yesterday between  tariffs and subsidies: Economic interests  affected Effect on  consumer prices Effect on government  budget Effect on international  market Tariffs Money flows from  consumers to  producers Prices rise No direct effect Protected producers  remain uncompetitive Subsidies Money flows from  taxpayers to  producers Prices fall Government expenditures  increase Protected producers  increase international  market share Chart 17.1:  Comparative effects of tariffs and subsidies Completing the history of trade regulation I want to bring the discussion of the history of trade regulation to the present, focusing on  the Uruguay and Doha negotiation rounds of the GATT.  In the course of doing this I’ll discuss  the WTO, what it is, where it came from, and what it’s been up to.   As you probably know, the WTO has been the subject of some controversy.  The  amazing thing about this controversy, to me at least, is that it arouses strong passions in  conditions of more or less total ignorance, by which I mean that probably not one out of 100  people, when asked what the WTO is, where it came from or what it does, could give you a  straight answer.  There will be moral posturing about oppression and so on, but the simple, basic  questions, what it is and what it does, would be unanswered.  But by the time 4 o’clock rolls  around you’ll know these basic facts. The Uruguay round.   As I was saying last time, reducing agricultural tariffs and  subsidies was the main objective of the Uruguay round of trade talks, which began in 1987.  Four  main parties emerged at the talks.  The first was Japan and Korea, intent on supporting their rice  farmers.  Next was the EU, politically committed to keeping high levels of farm supports.  Third  was a group of countries, known as the Cairns Group, which grow food surpluses and would like  to have free trade in food.  These countries include Brazil, Canada, Argentina, Australia,  1
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Thailand, New Zealand and about a dozen others.  The last position was that of the US, which  was rather ambiguous.  The US exports tons and tons of stuff and would like to promote free  trade for that reason, but it also protects tons and tons of stuff and as I’ve discussed these  protections are pretty well entrenched and it would like to keep these protections.  But that’s a  difficult case to make—it’s hard to say that we ought to be able to sell wheat in a free market but 
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