FIN 300 Final - Lecture1Notes ThreeareasofFinance 1....

This preview shows page 1 - 3 out of 7 pages.

Lecture 1 NotesThree areas of Finance: 1. Managerial Finance – concerned with the financial management of a firm -Buying/selling assets -Financing choices -Control costs 2. Investments – concerned with purchasing & holding assets and securities -Stocks-Bonds3. Financial Markets -Money market - Capital markets - Financial intermediaries Major Principles of Finance: 1. Risk – Return Tradeoff -the higher the risk, the higher the return you require 2. Time Value of Money 3. Cash is king (not profits) 4. Incremental cash flows -the change or improvement in cash flows 5. Competitive Markets6. Efficient Capital Markets -information spreads quickly and it’s reflected in the stock price 7. Agency Issue -Who do managers really work for? 8. Tax Impact -investment decisions should be viewed after tax 9. Diversification 10. Ethics Business Organization Set-up 1. Sole Proprietorship 2. General Partnership 3. Limited Partnership 4. LLP Limited Liability Partnership (hybrid) 5. Corporation – a legal entity subchapter s How does the particular set-up affect:  Liability  Taxation  Raising capital Selling  ContinuityLecture 2 NotesFinancial Markets & Interest Rates  Purpose of financial markets: Bring the sources of capital and the users of capital together.  Corporate financing trends: Bonds 75.5% debt 
Preferred stock 4.1% Common stock 20.4% equity Money Market vs. Capital Market -Short-term debt -Long-term securitiesSecurites -stocks -T-bills -bonds -CDs Primary Market vs. Secondary Market -New issues -reselling of existing -Investment banker securities a) purchase new shares “underwriting” b) distribution (selling) new sharesc) advisement capacity A firm has two types of selling expenses (flotation costs) to pay: 1. Underwriters’s spread gross price – net proceeds 2. Issuance costs Common Stock (Most expensive)Preferred StockBonds (Least expensive) Regulation:  Securities Act of 1933: firms have to provide full disclosure on new issues.  Securities Exchange of Act of 1934: put the SEC in charge of securities regulation.  Securities Acts Amendments of 1975: creation of a national market system, no fixed commissions.  Shelf registration: register stock issues in bulk – while selling the stock over time. *T-Bills or T-Bonds are considered to be risk free – they are guaranteed by the US Treasury, there are no safer investments in world. Rrf : risk free rate = T-Bill or TBond rate  Rrf = r + IRP  Risk free rate = real rate + expected Inflationary Risk Premium 

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture