Microeconomics--Review_Questions___2 - #2 Student_1. A. B. C. D.

Microeconomics--Review_Questions___2 - #2 Student_1. A. B....

This preview shows page 1 - 3 out of 22 pages.

Microeconomics--Review Questions # 2Student: ________________________________________________________________________1. The price elasticity of demand coefficient measures: A. buyer responsiveness to price changes.B. the extent to which a demand curve shifts as incomes change.C. the slope of the demand curve.D. how far business executives can stretch their fixed costs. 2. The basic formula for the price elasticity of demand coefficient is: 3. Which of the following is not characteristic of the demand for a commodity that is elastic? 4. If the demand for bacon is relatively elastic, a 10 percent decline in the price of bacon will: 5. The price of product X is reduced from $100 to $90 and, as a result, the quantity demanded increases from 50 to 60 units. Therefore demand for X in this price range: A. has declined.B. is of unit elasticity.C. is inelastic.D. is elastic.
Background image
6. The price elasticity of demand for beef is about 0.60. Other things equal, this means that a 20 percent increase in the price of beef will cause the quantity of beef demanded to:  7. The concept of price elasticity of demand measures: 
Background image
Image of page 3

You've reached the end of your free preview.

Want to read all 22 pages?

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture