answerstohomework2spring2008 - Economics 102 Spring 2008...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Economics 102 Spring 2008 Answers to Homework #2 On your homework please include at the top of the first page your name, TA name, and the  section number for the discussion section you attend. All homeworks should be legible and  neat: do a professional looking job! 1. Absolute and Comparative Advantage  The U.S. and China produce two goods – t-shirts and sweaters. The U.S. has 100  workers and China has 200 workers. Assume that labor is the only factor of production  used in making these goods. With 100 workers the U.S. can either produce 1,000 t-shirts  or 300 sweaters. With 200 workers China can produce 1000 t-shirt or 500 sweaters. i) Assume the production possibility frontier (PPF) is linear. Draw the PPF for each  country ii) Which country has the absolute advantage in the production of sweaters? Which  country has the absolute advantage in the production of t-shirts? Each worker in the U.S. can make 10 t-shirts or 3 sweaters. Each worker in  China can make 5 t-shirts or 2.5 sweaters. Therefore the U.S. has an  absolute advantage in the production of each good. 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
iii) Would the two countries trade? If so, what is the range of price (in terms of t- shirts) for which a sweater would trade. If the price of a t-shirt is 20 dollars, what  can we say about the price of a sweater?  Yes, the two countries would trade as the opportunity costs for producing 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 4

answerstohomework2spring2008 - Economics 102 Spring 2008...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online