EC201 - Exam 1 1 Suppose $500,000 of steel is produced in...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Exam 1   1) Suppose $500,000 of steel is produced in Detroit by Kobe Steel (a  Japan owned company) and $600,000 of steel is produced in Tokyo  by U.S. Steel (a U.S. owned company). If Ford motor in Detroit uses  $400,000 of the Kobe Steel and imports $300,000 of the U.S. Steel  all to use in the manufacture of $1,200,000 of cars, then these  activities will contribute _____ to U.S. GDP.             A) $1,200,000  B) $1,000,000  C) $1,700,000  D) $2,300,000  E) $1,800,000    2) To aggregate output of 4000 bushels of apples, of 5000 bushels of  pears, and of 3000 bushels of oranges, economists add together the  _______ of the three products.  A) dollar value  B) unit profit  C) bushels  D) weight  E) average labor productivity    3) Which of the following is NOT a final good?  A) Fresh vegetables purchased by a restaurant   B) A new house purchased by a family  C) New clothing purchased by a college student  D) Fresh flowers purchased by a husband   E) A new table purchased by a grocery store    4) If, in a given period, the rate of inflation turns out to be 7% while  lenders and borrowers (who are parties to a fixed money rate loan)  anticipated 10%, the effect is _____.  A) the real payments of borrowers will be higher than expected, but  their nominal payments will be as expected 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
B) the nominal income of lenders will be higher than expected, but  their real income will be lower than expected  C) the nominal income of the lenders will be as expected, but their  real income will be lower than expected  D) neither the nominal nor the real payments of borrowers will be  different from what was expected   E) both the nominal and real payments of borrowers will be higher  than expected    5) In a country with 500 million people aged 16 years and older, with  the labor force participation rate equal to 4/5, and with 360 million  people employed, the unemployment rate is equal to _____.   A) 2/25 B)  1/9 C)  1/10 D)  1/40 E)  1/20    6) The consumer price index for Planet Econ consists of only two  items: books and hamburgers. In 2000, the base year, the typical  consumer purchased 50 books for $30 each and 400 hamburgers for  $2.50 each. In 2006, the typical consumer purchased 80 books for  $25 each and 400 hamburgers for $4.00 each. The consumer price 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 03/19/2008 for the course MAH 202 taught by Professor Obst during the Spring '08 term at Michigan State University.

Page1 / 9

EC201 - Exam 1 1 Suppose $500,000 of steel is produced in...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online