Test GUIDE2.docx - GUIDE2 0.7 0.6 C o s t($ 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 0 50 10 0 15 0 20 0 L e ve l o f O u t p u t A T C M C 0.7 0.7 0.6 0.6 0.5 0.5 C o s

Test GUIDE2.docx - GUIDE2 0.7 0.6 C o s t($ 0.5 0.4 0.3 0.2...

This preview shows page 1 - 3 out of 5 pages.

GUIDE2 0 0 . 1 0 . 2 0 . 3 0 . 4 0 . 5 0 . 6 0 . 7 C o s t ( $ ) 0 5 0 1 0 0 1 5 0 2 0 0 L e v e l o f O u t p u t A V C A T C M C 0 0 . 1 0 . 2 0 . 3 0 . 4 0 . 5 0 . 6 0 . 7 C o s t ( $ ) 0 5 0 1 0 0 1 5 0 2 0 0 L e v e l o f O u t p u t A V C A T C 0 0 . 1 0 . 2 0 . 3 0 . 4 0 . 5 0 . 6 0 . 7 C o s t ( $ ) 0 5 0 1 0 0 1 5 0 2 0 0 L e v e l o f O u t p u t A F C Difference:  When inputs are used in fixed proportions along the expansion path, we can  examine economies and diseconomies of scale. (It focus on the level of one product). When  inputs are not used in fixed proportions along the expansion path, it is more correct to examine  economies and diseconomies of size. (It focus on the variety of products). Economies (diseconomies) of scale/size  exists when the long-run average cost decreases  (increases) as the rate of output increases LRMC<LRAC. Output-cost elasticity=E TC,Q =MC/ATC Less than 1.0 = economies  交点左
Image of page 1
Marginal revenue:  is the change in total revenue resulted from one-unit increase in the quantity  demanded.  Marginal cost:  is the change in total cost associated with one-unit additional increase in the  level of output. MC=dTC/dQ Opportunity cost:  is the value of a resource in its next best alternative use. It is the measure of 
Image of page 2
Image of page 3

You've reached the end of your free preview.

Want to read all 5 pages?

  • Spring '14
  • Apland,Jeffrey

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture