Elasticity Notes

Elasticity Notes - Econ 101 Elasticity Notes Elasticity o o...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Econ 101 Elasticity Notes Elasticity o Definition : Responsiveness of some variable, which we will call X, when  changing some other variable, which we will call Z. o Put into mathematical terms,  % % X Z . Remember, the variable which we start  off changing Z, will change X by its variation. An easy way to remember this is  that the variable which first changes is on the bottom of the fraction while the  second variable which changes because of Z is on top. o Recall that we will always use delta ( ) to denote change. Using the  percentages allow use to not have to worry about units (as opposed to just  using  X Z , which is what? Recall from high school algebra or calculus.). Types of Elasticities o Here are the names of specific types which you may encounter in class. If  anything, focus on the first, Price Elasticity of Demand. While you may not be  significantly tested on the others, you will probably need to know the use of  the other types (i.e. what the term’s value represents). But remember, these  are not the only types that are possible—since the general definition of  elasticity entails any two variables that have some relationship. o Price Elasticity of Demand (usually denoted as  d ε ) :  % % d Q P o Variables Used : quantity demanded of a good (like Z such that it  changes because P changes) and the price of a good (which is the first  thing to change). o Significance:  Revenue Maximization; Tax incidence o Price Elasticity of Supply ( s ): % % s Q P o Variables Used : quantity demanded of a good (like Z such that it  changes because P changes) and the price of a good (which is the first  thing to change). o Significance:  Tax burden weight on consumer and producer  (economic incidence) o Cross-Price Elasticity of Demand:  % % X d Z Q P
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Econ 101 Elasticity Notes o Variables Used : price of a good X and the quantity demand of some  other good Z (which is the first thing to change). o Significance:  Relationship between two goods (substitutes or  complements) o Income Elasticity of Demand:  % % d Q Y o Variables Used : quantity demanded of some good and the income  level of some entity (perhaps one consumer, or a market of  consumers) (which is the first thing to change). o Significance:  Test for whether a good is normal or inferior good Mathematical Derivation of Elasticity o Some students get terrified by this part of the class. If you are one of these  you have two options: (1) be patient and carefully analyze this section or (2)  solely memorize the equation for elasticity. If you fall under (2), then feel free 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 03/19/2008 for the course ECON 101 taught by Professor Balaban during the Spring '07 term at UNC.

Page1 / 7

Elasticity Notes - Econ 101 Elasticity Notes Elasticity o o...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online