Blaw - Final Exam .docx - Chapter25:Corporations:Nature,FormationandPowers Benisaperson,Jerryisaperson,Ben&Jerrysisnotaperson

Blaw - Final Exam .docx -...

This preview shows page 1 - 3 out of 26 pages.

Business Law Final Exam  Chapter 25 : Corporations: Nature, Formation and Powers  “Ben is a person, Jerry is a person, Ben & Jerry’s is not a person.” Businesses are just a reflection of what the culture is of the corporation and if a  couple of people act the way they act:  Ben and Jerry’s: Are they good, bad or neutral?  Glyphosate – used in roundup and that negatively impacts consumer’s in  health.  Beneath the threshold so therefore they that they’re okay.  Delaware Corporations can: make K’s own property, sue, donate, act, etc. but they don’t  die and they are nebulous.  Reasons to form: liability protection, taxation, investments, aggregate  resources.  Entity choice: see (DE slides ) and forming the entity.  You can simply pick up the phone and get your questions answered.  Liability Protection - $90 to create a business in Delaware in order to protect  yourself.  Corporation – protecting yourself for a mistake that the corp. committed.  Piercing the Corporate Veil: F&M marketing v Christenbury Trucking  Obliteration the liability protection if granted.  Factors to consider: failure to collect paid-in capital, is business  undercapitalized, non-issuance of stock certificates, sole ownership of stock  by 1 person, addresses, lawyers, advisors, manipulation of assets and balance  sheets.  Proof of must show disregarding corporate entity is necessary for  administration of justice.  Control of company does not equal to commitment of fraud/ wrongdoing to  pierce evil -> no piercing  Only way to administer justice is to take away the assets. How do we form a corporation?  Promoter / Organizer / Incorporator role Go out soliciting investors for the business, A registered agent to receive  your mail Articles of Incorporation – birth certificate of your business Bylaws – company constitution  Shareholders- owners  Board of directors- high level decision makers.  Does not issue day to day judgments.  Executive officers – daily decision makers Fiduciary duties and Business Judgment Rule (BJR) and trust 
Image of page 1
Failure to perform the absolute moral minimum may cause violation of  these laws and legal trouble.  Documents are how tell that you have a business.  Bylaws- (LLC) has operating agreement but it’s necessarily the same thing  in great detail.
Image of page 2
Image of page 3

You've reached the end of your free preview.

Want to read all 26 pages?

  • Spring '08
  • BREDESON

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture