Fall+2006+Midterm+1+-+version1++with+key+

Fall+2006+Midterm+1+-+version1++with+key+ - Midterm1aKey...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Midterm 1a  Key Version #1 Please select the best answer from the choices provided and mark the corresponding letter on your Scantron  form.  For True/False questions, please mark "A" for True and "B" for False on your Scantron form. 1.  (p. 35)  One reason that GDP is not a good measure of social welfare is because it does not include volunteer  activities.    TRUE   Midterm1 Fall06. .. #44 Schiller - Chapter 02 Type: Basic   2.  (p. 62)   Ceteris paribus , according to the law of demand, if the price of a movie ticket decreases from $9 to $6,  then the:    a. Quantity demand of movie tickets will not change, but people will spend less for a ticket. b. Demand curve for movie tickets will shift to the right. C.       Quantity demanded of movie tickets will increase. d. Quantity demanded of movie tickets will decrease.   Midterm1 Fall06. .. #54 Schiller - Chapter 03 Type: Basic   Fall 2006 Economics 1 – Midterm1 (version 1) Page 1 of 22
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
3.  (p. 133)  In perfect competition, an individual producer faces a firm-demand curve that:    a. Slopes upward to the right. b. Slopes downward to the right. C.       Is horizontal or flat. d. Is vertical or straight up and down.   Midterm1 Fall06. .. #108 Schiller - Chapter 06 Type: Basic   4.  (p. 97)  Total revenue is:    A.       The price of a product times the quantity sold in a given time period. b. The profit a company earns from the sales of goods. c. Equal to revenues minus the costs of production. d. The additional revenue earned from the sale of one more unit.   Midterm1 Fall06. .. #81 Schiller - Chapter 04 Type: Definition   5.  (p. 35)  Total output includes:    a. Household consumption. b. Business investment. c. Government services. D.       All of the above.   Midterm1 Fall06. .. #31 Schiller - Chapter 02 Type: Basic   Fall 2006 Economics 1 – Midterm1 (version 1) Page 2 of 22
Background image of page 2
6.  (p. 14)  Market failure means:    a. Government solutions fail to improve economic outcomes. B.       The market mechanism does not produce the best mix of output. c. The market allocates goods more efficiently that does the government. d. The market is responsive to consumer demand.   Midterm1 Fall06. .. #21 Schiller - Chapter 01 Type: Definition   7.  (p. 70)  In a market, the equilibrium price is determined by:    a. Only what buyers are willing and able to purchase. b. Only what sellers are willing and able to offer for sale. C.
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 22

Fall+2006+Midterm+1+-+version1++with+key+ - Midterm1aKey...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online