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Fusiones y Adquisiciones en el Sector Financiero Colombiano: Análisis y Propuestas sobre la Consolidación Bancaria (1990-2006) (Reporte Final de ANIF) * / Junio de 2006 * / Documento preparado por la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (ANIF), cuyo equipo estuvo conformado por Sergio Clavijo (Director), Natalia Salazar (Sub-Directora saliente), Carlos I. Rojas (Sub-Director entrante), Camila Salamanca y Germán Montoya (Investigadores) y Camilo Rizo (Asistente de Investigación). Este documento forma parte del programa de investigaciones sobre sector financiero organizado por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público de Colombia y coordinado por Arturo Galindo (Universidad de los Andes) y USAID. Anif desea agradecer la colaboración de Paul Davis, Robert Vogel, Orlando Gracia y Germán Camacho (todos vinculados al USAID) y de numerosos dirigentes del sector financiero quienes tuvieron la paciencia de compartir con nosotros su visión sobre la evolución reciente del sistema financiero colombiano. Especial agradecimiento merecen las autoridades económicas de Colombia (MHCP, Banco de la República y la Super-Financiera) por facilitarnos información clave durante todo este proceso. Sin embargo, la responsabilidad sobre lo aquí reportado reside únicamente con el equipo de Anif.
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2 INDICE Págs. I. Introducción ........... 5 II. Grandes Tendencias del Sector Financiero Colombiano: 1990-2005 ........... 8 A. Análisis de la Estructura del Sector Financiero Tipos de “talanqueras” a la Integración Bancaria B. Breve Recuento Histórico de la Evolución del Sistema Financiero C. Desempeño reciente del sector financiero Cambios Recientes en la Estructura Resultados Financieros Recientes Ejercicio de Descomposición de las Utilidades Bancaria III. Determinantes y resultados de la Concentración Bancaria ...... 30 A. Estudios de Caso: Las fusiones del Periodo 1990-1999 a. Fusión BIC-Banco de Colombia b. Fusión Banco Cafetero- Concasa c. Fusión Las Villas- Ahorramás d. Fusión Corpavi- CAV Colpatria- Banco Colpatria B. Estudios de Caso: Las Fusiones del Período 2000-2005 a. Fusión Bancolombia- Conavi-Corfinsura b. Fusión Banco Caja Social- Colmena c. Fusión Davivienda – Banco Superior d. Fusión BBVA- Granahorrar C. Resultados y Tendencias de la Consolidación D. Conclusiones III. Eficiencia del sector bancario colombiano y efectos de las fusiones ........ 74 A. Conceptos de eficiencia y metodologías utilizadas en la literatura B. Revisión de la literatura sobre eficiencia bancaria y fusiones 1. Revisión de la literatura internacional 2. Revisión de algunos estudios para el caso de Colombia
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3 C. Estimación de la eficiencia en la banca colombiana y efectos de las fusiones 1. Metodología 2. Definición de las variables y fuentes de información 3. Una primera mirada a los datos 4. Resultados 5. Robustez del Modelo D. Conclusiones IV. Estructura del Sistema Financiero: Análisis de sus Componentes y Tendencias ……..107 A. Una Visión Macro-Financiera de Conjunto B. La Estructura de Intermediación Financiera y el Desarrollo del Mercado de Capitales en Colombia 1. Las Corporaciones Financieras (CF)
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  • Monopolio, Crédito, Tasa de interés

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