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Teoria do Prospecto Tópico 2 - Parte 2 José Luiz Barros Fernandes F in a n ¸c a s C o m p o r t a m e n t a is Referência: Prof. Pablo Salgado
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Aplicando Teoria do Prospecto Aplicando Teoria do Prospecto a Finan¸cas F inanc ¸as ´ e o campo de economia em que a T eoria do Prospecto tem sido mai s aplicada . Aplicac¸ao ˜ da Teoria do Prospect o a financ¸as se dividiu em explicar: o cross-section de retornos esperados. o retorno agregado (absoluto) do mercado. comportamento de investidores. F in a n ¸c a s C o m p o r t a m e n t a is
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Aplicando Teoria do Prospecto Explicando o cross-section de retornos esperados Estudo do cross-section de a¸ co ˜ es: por qu ˆ e algumas a¸ co ˜ es tem retornos esperados maiores do que outras? Exemplo racional que utiliza Teoria da Utilidade Esperada: C APM . co ˜ es mais arriscadas ( β s maiores) tem retornos esperados maiores. Resultados emp ´ ı ricos na ˜ o apoiam CAPM. Modelos de 3 fatores de Fama & French. Ainda ´ e um modelo racional. Podemos melhorar com Teoria do Prospecto? F in a n ¸c a s C o m p o r t a m e n t a is
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