\u5c0f\u7c73\u6e2f\u4ea4\u6240\u4e0a\u5e02.pdf - :1810 XIAOMI CORPORATION 2,179,585,0001,434,440,000 B745,145,000 108,980,000 2,070,605,0001,325,460,000 B745,145,000

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Unformatted text preview: 小米集团 (於開曼群島註冊成立以不同投票股權控制的有限公司) 股票代碼:1810 全球發售 聯席保薦人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 重 要 提 示 : 閣 下 對 本 招 股 章 程 任 何 內 容 如 有 任 何 疑 問 ,應 諮 詢 獨 立 專 業 意 見 。 XIAOMI CORPORATION 小米集團 (於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 以 不 同 投 票 權 控 制 的 有 限 公 司) 全球發售 全球發售的發售股份數目 : 2,179,585,000股發售股份(包括1,434,440,000股 新B類股份及745,145,000股 銷售股份,視乎超額配股權行使與否而定) 香港發售股份數目 : 108,980,000股發售股份(可重新分配) 國際發售股份數目 : 2,070,605,000股發售股份(包括1,325,460,000股 新B類股份及745,145,000股銷售股份,可重新分配 及視乎超額配股權行使與否而定) 最高發售價 : 每股發售股份22.00港元,另加1%經紀佣金、 0.0027%證監會交易徵費及0.005%聯交所 交易費(須於申請時以港元繳足,多繳款項 可退還) 面值 : 每股發售股份0.0000025美元 股份代號 : 1810 聯席保薦人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 德意 志 銀行 聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 、香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 及 香 港 中 央 結 算 有 限 公 司 對 本 招 股 章 程 的 內 容 概 不 負 責 ,對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明 ,並 表 明 不 會 就 因 本 招 股 章 程 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 。 本 招 股 章 程 連 同 附 錄 五「送 呈 香 港 公 司 註 冊 處 處 長 及 備 查 文 件」所 述 文 件 ,已 按 照 香 港 法 例 第32章 公 司(清 盤 及 雜 項 條 文)條 例 第 342C條 的 規 定 由 香 港 公 司 註 冊 處 處 長 登 記 。香 港 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會 及 香 港 公 司 註 冊 處 處 長 對 本 招 股 章 程 或 上 述 任 何 其 他 文 件 的內容概不負責。 預 期 發 售 價 將 由 聯 席 代 表(本 身 及 代 表 包 銷 商)與 本 公 司 於 定 價 日 協 定 。預 期 定 價 日 為2018年6月29日(星 期 五)或 前 後 ,且 無 論 如 何 不 遲 於2018年7月3日(星 期 二)。除 另 有 公 佈 外 ,發 售 價 不 會 超 過22.00港 元 ,而 現 時 預 計 不 少 於17.00港 元 。倘 聯 席 代 表(本 身 及 代 表 包 銷 商)與 本 公 司 基 於 任 何 原 因 截 止2018年7月3日(星 期 二)未 能 協 定 發 售 價 ,則 全 球 發 售 不 會 進 行 並 告 失 效 。 聯席代表(本身及代表包銷商)經本公司同意後可於截止遞交香港公開發售申請當日上午或之前,隨時調減全球發售的發售股份數目 及╱或調低指示發售價範圍至低於本招股章程所述水平。在此情況下,將不遲於截止遞交香港公開發售申請當日上午,在南華早報(英文) 及香港經濟日報(中文)與聯交所網站 及 本 公 司 網 站 刊 登 公 告 。 倘 上 市 日 期 上 午 八 時 正 前 發 生 若 干 事 件 ,聯 席 代 表(本 身 及 代 表 包 銷 商)可 終 止 香 港 包 銷 商 根 據 香 港 包 銷 協 議 自 行 及 促 使 認 購 人 認 購 香 港 發 售 股 份 的 責 任 。有 關 理 由 載 於 本 招 股 章 程「包 銷」一 節 。 發 售 股 份 未 曾 亦 不 會 根 據 美 國 證 券 法 或 美 國 任 何 州 證 券 法 登 記 ,亦 不 可 在 美 國 大 陸 或 向 美 國 人 士(定 義 見S規 例)或 以 其 名 義 或 為 其 利 益 提 呈 發 售 、出 售 、質 押 或 轉 讓 ,惟 以 豁 免 或 毋 須 遵 守 美 國 證 券 法 登 記 規 定 的 交 易 進 行 除 外 。發 售 股 份 可(i)根 據 豁 免 遵 守 美 國 證 券 法 登 記 規 定 僅 向 第144A條 界 定 的 合 資 格 機 構 買 家 及(ii)根 據S規 例 在 美 國 境 外 以 離 岸 交 易 方 式 提 呈 發 售 及 出 售 。 本 公 司 以 不 同 投 票 權 控 制 。有 意 投 資 者 務 請 留 意 投 資 不 同 投 票 權 架 構 公 司 的 潛 在 風 險 ,特 別 是 不 同 投 票 權 受 益 人 的 利 益 未 必 總 與 股 東 整 體 利 益 一 致 ,而 不 論 其 他 股 東 如 何 投 票 ,不 同 投 票 權 受 益 人 會 對 股 東 決 議 案 的 結 果 有 重 大 影 響 。有 關 本 公 司 所 採 用 不 同 投 票 權 架 構 的 風 險 詳 情 ,請 參 閱「風 險 因 素 — 與 全 球 發 售 有 關 的 風 險」。有 意 投 資 者 務 請 經 過 審 慎 周 詳 的 考 慮 方 決 定 是 否 投 資 本 公 司 。 2018 年 6 月 25 日 預 期 時 間 表 (1) 香港公開發售開始以及白色及黃色申請表格可供索取 . . . . . . . . 2018 年 6 月 25 日(星期一)上午九時正 透過指定網站 使用白表eIPO服務 (2)  完成電子認購申請的截止時間 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2018 年 6 月 28 日(星期四)上午十一時三十分 開始辦理申請登記 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2018 年 6 月 28 日(星期四)上午十一時四十五分 (a)遞交白色及黃色申請表格;(b)透過網上銀行轉賬或  繳費靈付款轉賬完成白表eIPO申請付款;及  (c)向香港結算發出電子認購指示的截止時間 . . . . . . . . . . . . . . . 2018 年 6 月 28 日(星期四)中午十二時正 截止辦理申請登記 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2018 年 6 月 28 日(星期四)中午十二時正 預期定價日. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2018 年 6 月 29 日(星期五) (1) 在南華早報(英文)及香港經濟日報(中文)   公佈發售價、國際發售踴躍程度、香港公開發售的   申請數量及香港發售股份的分配基準 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2018 年 7 月 6 日(星期五)或之前 (2) 透過「如何申請香港發售股份 — 公佈結果 」所述   不同渠道公佈香港公開發售的分配結果 . . . . . . . . . . . . . . . . . 自 2018 年 7 月 6 日(星期五)起 (3) 於本公司網站 及聯交所網站    刊登有關上文(1)及(2)的公告. . . . . . . . . . . . 自 2018 年 7 月 6 日(星期五)起 (3) (3) 於  (或 ( 英文);   ( 中文))  (附設「按身份證號碼搜索」功能)公佈香港公開發售  的分配結果 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 寄發股票及白表電子退款指示╱退款支票 2018 年 7 月 6 日(星期五) ................ 2018 年 7 月 6 日(星期五)或之前 預計發售股份在聯交所開始買賣. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2018 年 7 月 9 日(星期一)上午九時正 (4)(5) 附註: (1) 所 有 日 期 及 時 間 均 指 香 港 日 期 及 時 間 。 (2) 遞 交 申 請 截 止 日 上 午 十 一 時 三 十 分 後 ,  閣 下 不 得 再 透 過 指 定 網 站 使 用 白 表eIPO服 務 提 交 申 請 。倘   閣 下 於 上 午 十 一 時 三 十 分 前 已 經 遞 交 申 請 並 已 從 指 定 網 站 取 得 付 款 參 考 編 號 ,  閣 下 將 獲 准 繼 續 辦 理 申 請 手 續(完 成 支 付 申 請 款 項),直 至 遞 交 申 請 截 止 日 中 午 十 二 時 正 止(即 截 止 辦 理 申 請 登 記 之 時)。 (3) 倘於2018年6月28日(星期四)上午九時正至中午十二時正期間的任何時間 ,香港發出「黑色」暴雨警告信號或 八 號 或 以 上 熱 帶 氣 旋 警 告 信 號 ,則 當 日 不 會 開 始 及 截 止 辦 理 申 請 登 記 。請 參 閱「如 何 申 請 香 港 發 售 股 份 」。 (4) 股 票 僅 在 全 球 發 售 已 於 上 市 日 期(預 期 為2018年7月9日(星 期 一))上 午 八 時 正 或 之 前 在 所 有 方 面 成 為 無 條 件 的 情 況 下 ,方 會 於 當 日 上 午 八 時 正 生 效 。按 公 開 分 配 詳 情 或 於 收 取 股 票 前 或 於 股 票 生 效 前 買 賣 發 售 股 份 的 投 資 者 ,須 自 行 承 擔 全 部 風 險 。 (5) 全 部 或 部 分 申 請 不 成 功 的 申 請 者 ,以 及 申 請 成 功 但 發 售 價 低 於 申 請 時 應 付 價 格 的 申 請 者 ,將 獲 發 出 電 子 退 款指示╱退款支票。 有 關 全 球 發 售 的 架 構 的 詳 情(包 括 其 條 件)以 及 香 港 發 售 股 份 的 申 請 程 序 ,請 分 別 參 閱「全 球 發 售 的 架 構 」及「如 何 申 請 香 港 發 售 股 份 」。 倘全球發售並無成為無條件或根據其條款終止 ,全球發售將不會進行 。在此情況下 , 本公司其後將於實際可行情況下盡快刊發公告。 i 目   錄 致有意投資者的重要通知 本 公 司 僅 就 香 港 公 開 發 售 及 香 港 發 售 股 份 刊 發 本 招 股 章 程 ,除 根 據 香 港 公 開 發 售 提 呈 發 售 的 香 港 發 售 股 份 外 ,本 招 股 章 程 並 非 出 售 或 招 攬 購 買 任 何 證 券 的 要 約 。本 招 股 章 程 不 得 用 作 亦 非 在 任 何 其 他 司 法 權 區 或 任 何 其 他 情 況 下 的 要 約 或 邀 請 。本 公 司 並 無 採 取 任 何 行 動 以 獲 准 在 香 港 以 外 任 何 司 法 權 區 公 開 發 售 香 港 發 售 股 份 ,亦 無 採 取 行 動 以 獲 准 在 香 港 以 外 任 何 司 法 權 區 派 發 本 招 股 章 程 。在 其 他 司 法 權 區 就 公 開 發 售 派 發 本 招 股 章 程 和 提 呈 及 出 售 香 港 發 售 股 份 須 受 限 制 ,除 非 根 據 該 等 司 法 權 區 的 適 用 證 券 法 向 有 關 證 券 監 管 機 關 登 記 或 獲 其 准 許 或 豁 免 ,否 則 不 得 進 行 上 述 活 動 。 閣 下 應 僅 依 賴 本 招 股 章 程 及 申 請 表 格 所 載 資 料 作 出 投 資 決 定 。香 港 公 開 發 售 僅 基 於 本 招 股 章 程 所 載 資 料 及 聲 明 進 行 。我 們 並 無 授 權 任 何 人 士 向   閣 下 提 供 有 別 於 本 招 股 章 程 所 載 的 資 料 。對 於 並 非 本 招 股 章 程 及 申 請 表 格 所 載 的 任 何 資 料 或 聲 明 ,  閣 下 不 應 視 為 經 本 公 司 、聯 席 保 薦 人 、聯 席 代 表 、聯 席 全 球 協 調 人 、聯 席 賬 簿 管 理 人 、聯 席 牽 頭 經 辦 人 、任 何 包 銷 商 、彼 等 各 自 董 事 、高 級 職 員 、僱 員 、代 理 或 代 表 或 參 與 全 球 發 售 的 任何其他各方授權而加以依賴。 頁次 預 期 時 間 表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . i 目錄 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ii 來自董事長的公開信 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 概要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 釋義 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 技術詞彙. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 前 瞻 性 陳 述. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47 風險因素. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 豁 免 遵 守 上 市 規 則 及 豁 免 遵 守 公 司(清 盤 及 雜 項 條 文)條 例 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96 關於本招股章程及全球發售的資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126 董事及參與全球發售的各方 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130 公司資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139 行業概覽. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141 法規 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156 歷 史 、重 組 及 企 業 架 構 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186 業務 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206 合約安排. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 277 ii 目   錄 頁次 財務資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300 與控股股東的關係 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 363 關連交易. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 368 股本 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 384 主要股東. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 390 基 石 投 資 者. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 393 董事及高級管理人員 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 399 未來計劃及所得款項用途 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 413 包銷 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 416 全球發售的架構 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 429 如何申請香港發售股份 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 440 附錄一 會計師報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . I-1 附錄二 未經審計備考財務資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . II-1 附 錄 三 本 公 司 章 程 及 開 曼 公 司 法 概 要. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . III-1 附 錄 四 法 定 及 一 般 資 料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IV-1 附錄五 送呈香港公司註冊處處長及備查文件 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . iii V-1 來 自 董 事 長 的 公 開 信 您 好 ! 感 謝 您 對 小 米 的 關 注 和 支 持 。當 您 打 開 這 份 文 件 時 ,看 到 的 不 僅 僅 是 一 家 風 華 正 茂 、勃 勃 向 上 的 公 司 ,更 是 一 份 由 勇 氣 和 信 任 所 支 撐 的 新 商 業 藍 圖 。 在 此 ,我 想 向 您 說 明 ,小 米 是 誰 ,小 米 為 什 麼 而 奮 鬥 。 # 小 米 不 是 單 純 的 硬 件 公 司 ,而 是 創 新 驅 動 的 互 聯 網 公 司 。 具 體 而 言 ,小 米 是 一 家 以 手 機 、智 能 硬 件 和IoT平 台 為 核 心 的 互 聯 網 公 司 。我 們 的 使 命 是 ,始 終 堅 持 做“感 動 人 心 、價 格 厚 道”的 好 產 品 ,讓 全 球 每 個 人 都 能 享 受 科 技 帶 來 的 美 好生活。 8 年來的每一天裏 ,“和用戶交朋友 ,做用戶心中最酷的公司”的願景都在驅動著我們 努 力 創 新 ,不 斷 追 求 極 致 的 產 品 和 效 率 ,成 就 了 一 個 不 斷 締 造 成 長 奇 蹟 的 小 米 。 2010 年 4 月 成 立 小 米 時 ,我 和 我 的 合 夥 人 們 只 有 一 個 簡 單 的 想 法 : 做 一 款 讓 我 們 自 己 喜 歡 、覺 得 夠 酷 的 智 能 手 機 。我 們 8 個 聯 合 創 始 人 中 ,6 人 是 工 程 師 ,另 外 2 人 是 設 計 師 ,都 是 消 費 電 子 設 備 狂 熱 的“發 燒 友”。 “感 動 人 心 ,價 格 厚 道”這 八 個 字 是 一 體 兩 面 、密 不 可 分 的 整 體 ,遠 超 用 戶 預 期 的 極 致 產 品 ,還 能 做 到“價 格 厚 道”,才 能 真 正“感 動 人 心”。創 新 科 技 和 頂 尖 設 計 是 小 米 基 因 中 的 追 求 ,我 們 的 工 程 師 們 醉 心 於 探 究 前 人 從 未 嘗 試 的 技 術 與 產 品 ,在 每 一 處 細 節 都 反 覆 雕 琢 ,立 志 拿 出 的 每 一 款 產 品 都 遠 超 用 戶 預 期 。我 們 相 信 打 破 陳 規 的 勇 氣 和 精 益 求 精 的 信 念 才 是 我 們 能 一 直 贏 得 用 戶 欣 賞 、擁 戴 的 關 鍵 。 不 止 於 技 術 ,我 們 推 崇 大 膽 創 新 的 文 化 。從 手 機 工 藝 、屏 幕 和 芯 片 等 技 術 的 前 沿 探 索 ,到數年贏 得 的 200 多 項 全 球 設 計 大 獎 ; 從“鐵 人 三 項”商 業 模 式 ,到 通 過“生 態 鏈”公 司集 群 ; 從“用 戶 參 與 的 互 聯 網 開 發 模 式”,到 小 米 線 上 線 下 一 體 的 高 效 新 零 售 創 新 精 神 ,在 小 米 蓬 勃 發 展 並 滲 透 到 每 個 角 落 ,推 動 我 們 不 斷 加 快 探 索 的 步 伐 。 目 前 ,我 們 是 全 球 第 四 大 智 能 手 機 製 造 商 ,並 且 創 造 出 眾 多 智 能 硬 件 產 品 ,其 中 多 個品類銷量第一 。我們還建成了全球最大消費類IoT物聯網平台 ,連接超過 1 億台智能設備 。 與 此 同 時 ,我 們 還 擁 有 1.9 億MIUI月 活 躍 用 戶 ,並 為 他 們 提 供 一 系 列 創 新 的 互 聯 網 服 務 。 真 正 讓 我 們 更 加 自 豪 的 並 非 是 這 些 數 字 ,而 是 中 國 智 能 手 機 和 智 能 設 備 等 一 系 列 行 業的面貌因為我們的出現而徹底改變。 我 們 推 動 了 智 能 手 機 在 中 國 的 快 速 普 及 和 品 質 提 升 ,這 為 中 國 移 動 互 聯 網 的 快 速 爆 發 打 下 堅 實 基 礎 。移 動 支 付 、電 商 、社 交 網 絡 、短 視 頻 等 行 業 在 中 國 的 蓬 勃 發 展 都 有 賴 於 1 來 自 董 事 長 的 公 開 信 移 動 互 聯 網 湧 入 了 數 以 億 計 的 龐 大 人 口 。中 國 這 一 全 球 最 大 市 場 中 ,移 動 互 聯 網 行 業 的 跨 越 式 發 展 、成 熟 的 背 後 ,我 們 也 被 公 認 作 出 了 不 少 貢 獻 。 優 秀 的 公 司 賺 的 是 利 潤 ,卓 越 的 公 司 贏 的 是 人 心 。更 讓 我 們 自 豪 的 是 ,我 們 是 一 家 少 見 的 擁 有“粉 絲 文 化”的 高 科 技 公 司 。被 稱 為“米 粉”的 熱 情 的 用 戶 不 但 遍 及 全 球 、數 量 巨 大 ,而 且 非 常 忠 誠 於 我 們 的 品 牌 、並 積 極 參 與 我 們 產 品 的 開 發 和 改 進 。 # 浴 火 重 生 ,小 米 商 業 模 式 被 充 分 驗 證 作 為 一 家 年 輕 的 互 聯 網 公 司 ,小 米 的 發 展 並 非 一 路 坦 途 。2016 年 ,我 們 的 市 場 佔 有 率 曾 有 過 下 滑 。我 們 清 醒 地 認 識 到 早 先 幾 年 過 於 迅 猛 的 發 展 背 後 還 有 很 多 基 礎 沒 有 夯 實 , 因此我們主動減速 、積極補課 。2017 年 ,小米順利完成“創新+質量+交付”的三大補課任務 , 迅速重回世界前列。 據 我 們 了 解 ,除 了 小 米 ,還 沒 有 任 何 一 家 手 機 公 司 ,銷 量 下 滑 之 後 能 夠 成 功 逆 轉 。 浴 火 重 生 ,小 米 經 歷 了 一 家 能 夠 長 期 穩 定 發 展 的 公 司 所 必 需 的 修 煉 。我 們 的 管 理 更 加 有 序 ,我 們 的 人 才 儲 備 更 加 充 實 ,我 們 的 技 術 積 累 更 加 深 厚 ,我 們 的 供 應 鏈 能 力 和 產 能 管理能力更加強大。 更 重 要 的 是 ,我 們 的 商 業 模 式 經 歷 了 考 驗 ,得 到 了 充 分 驗 證 。 小 米 不 是 單 純 的 硬 件 公 司 ,而 是 創 新 驅 動 的 互 聯 網 公 司 。儘 管 硬 件 是 我 們 重 要 的 用 戶入口 ,但我們並不期望它成為我們利潤的主要來源 。我們把設計精良 、性能品質出眾的產 品 緊 貼 硬 件 成 本 定 價 ,通 過 自 有 或 直 供 的 高 效 線 上 線 下 新 零 售 渠 道 直 接 交 付 到 用 戶 手 中 , 然後持續為用戶提供豐富的互聯網服務。 這 就 是 我 們 獨 創 的“鐵 人 三 項”商 業 模 式 : 硬 件+新 零 售+互 聯 網 服 務 。小 米 至 今 的 成 就 說 明 了 這 一 模 式 強 大 的 生 命 力 。創 業 僅 7 年 時 間 ,我 們 年 收 入 就 突 破 了 千 億 元 人 民 幣 ,這 一成長速度是許多傳統公司無法企及的。 效 率 的 提 升 來 自 於 運 營 成 本 ,尤 其 是 交 付 產 品 給 用 戶 時 的 交 易 成 本 的 極 大 降 低 ,小 米 獨 特 的 商 業 模 式 使 得 商 品 既 好 又 便 宜 得 以 實 現 ,造 就 了 用 戶 信 任 的 基 礎 。 # 永 遠 堅 持 硬 件 綜 合 淨 利 率 不 超 過 5% 小 米 創 辦 之 初 ,我 們 就 有 一 個 宏 大 的 理 想 : 要 改 變 商 業 世 界 中 普 遍 低 下 的 效 率 。 2 來 自 董 事 長 的 公 開 信 一 件 成 本 15 美 元 的 襯 衣 在 中 國 的 商 店 裏 要 賣 到 150 美 元 ,定 倍 率 有 驚 人 的 10 倍 。一 雙 鞋 要 加 5 到 10 倍 ,一 條 領 帶 加 20 多 倍 ,這 樣 的 例 子 舉 不 勝 數 。 但 我 始 終 難 以 理 解 ,為 什 麼 生 產 和 流 通 的 效 率 長 期 不 能 提 高 ? 為 什 麼 商 業 運 轉 中 間 環 節 的 巨 大 耗 損 要 讓 用 戶 買 單 ? 為 什 麼 所 有“cost down”的 努 力 都 只 在 那 10%的 生 產 成 本 裏 摳 索 ,而 從 不 向 無 謂 耗 損 的 那 90%運 營 、交 易 成 本 開 刀 ? 小 米 有 勇 氣 、有 決 心 推 動 一 場 深 刻 的 商 業 效 率 革 命 。在 2011 年 初 ,小 米 迎 來 第 一 次 年 會 時 ,我 向 在 場 的 全 公 司 100 多 名 員 工 和 他 們 的 家 屬 們 說 ,我 們 要 做 出 性 能 、體 驗 都 最 好 的 智 能 手 機 ,只 售 300 美 元 — 當 時 主 流 的 智 能 手 機 售 價 普 遍 在 600 美 元 以 上 。 偉 大 的 公 司 都 是 把 好 東 西 越 做 越 便 宜 ,把 每 一 份 精 力 都 專 心 投 入 做 好 產 品 ,讓 用 戶 付出的每一分錢都足有所值。 用 戶 是 我 們 一 切 業 務 運 轉 考 量 的 核 心 。小 米 進 的 路 上 ,我 們 一 直 在 思 考 : 從 古 至 今 ,商 業 世 界 變 化 紛 繁 ,跳 出 形 形 色 色 的 商 業 模 式 話 題 之 外 ,始 終 不 變 的 是 什 麼 ? 用 戶 對“感 動 人 心 、價 格 厚 道”的 產 品 的 期 待 ,這 就 是 小 米 的 答 案 。 有很多我們的用戶說 ,進入小米之家或者登錄小米商城 ,可以放心地“閉著眼睛買”, 因 為 品 質 、價 格 一 定 都 是 最 優 的 。這 是 對 我 們 最 大 的 肯 定 ,也 是 我 們 的 終 極 追 求 。 沒 有 用 戶 的 信 任 ,就 沒 有 我 們 追 求 的 高 效 。用 戶 的 信 任 ,就 是 小 米 模 式 的 基 石 。效 率 ,就 是 小 米 模 式 的 靈 魂 。持 續 贏 得 用 戶 的 信 任 ,我 們 的 任 何 業 務 都 將 無 往 不 利 。而 一 家 真 正 實 現 世 界 級 效 率 的 公 司 ,將 擁 有 穿 越 經 濟 周 期 、持 續 抓 住 行 業 湧 現 的 新 機 會 和 長 久 保 持優秀運營表現的能力。 “感動人心 、價格厚道”不是一句空話 ,這八個字是我們的價值觀和精神信條 。在此 , 我 要 向 所 有 現 有 和 潛 在 的 用 戶 承 諾 : 從 2018 年 起 ,小 米 每 年 整 體 硬 件 業 務 的 綜 合 淨 利 率 不 會 超 過 5% 。如 有 超 出 部 分 ,我 們 都 將 回 饋 給 用 戶 。 因 為 ,我 們 始 終 堅 信 ,相 比 追 求 一 次 性 硬 件 銷 售 利 潤 ,追 求 產 品 體 驗 更 有 前 途 ; 相 比 渠 道 層 層 加 價 ,真 材 實 料 、定 價 厚 道 終 究 更 得 人 心 。 我 們 始 終 堅 信 ,我 們 的 信 念 — 大 眾 消 費 商 品 應 該 主 動 控 制 合 理 的 利 潤 — 將 成 為 不 3 來 自 董 事 長 的 公 開 信 可 阻 擋 的 時 代 潮 流 ,任 何 貪 戀 高 毛 利 的 舉 措 都 將 走 向 一 條 不 歸 之 路 。 所 以 ,我 想 向 您 說 明 ,我 們 會 更 看 重 長 期 用 戶 價 值 的 維 護 ,小 米 的 商 業 價 值 和 您 的 投 資 價 值 ,也 將 來 源 且 僅 來 源 於 用 戶 價 值 的 不 斷 放 大 實 現 。 硬 件 綜 合 淨 利 率 永 不 超 過 5%就 是 小 米 高 效 的 證 明 。我 們 深 知 ,小 米 的 理 念 最 終 成 為 社 會 的 共 識 尚 需 時 日 ,但 時 間 會 是 小 米 的 朋 友 ,我 們 固 執 的 堅 持 、持 續 的 投 入 、堅 決 的 執 行終將換來理想的實現。 # 建 設 全 球 化 開 放 生 態 ,我 們 的 征 途 是 星 辰 大 海 今 天 ,小 米 走 到 了 歷 史 性 的 重 要 節 點 。面 向 未 來 ,小 米 建 立 的 全 球 化 商 業 生 態 有 著 極具想像力的遠大前景。 小 米 要 構 建 的 絕 不 是 一 個 封 閉 的 商 業 帝 國 。小 米 也 不 僅 是 一 家 創 新 的 科 技 公 司 ,更 是 數 字 時 代 的 生 活 方 式 的 創 立 和 推 動 者 。讓 全 球 每 個 人 都 能 享 受 科 技 帶 來 的 美 好 生 活 ,要 實 現 這 一 目 標 ,1 家 小 米 遠 遠 不 夠 ,需 要 100 家 甚 至 更 多 的“小 米”,一 起 建 立 起 豐 富 而 繁 榮 的新商業生態。 “德 不 孤 ,必 有 鄰”,通 過 獨 特 的“生 態 鏈 模 式”,小 米 投 資 、帶 動 了 更 多 志 同 道 合 的 創 業 者 ,圍 繞 手 機 業 務 構 建 起 手 機 配 件 、智 能 硬 件 、生 活 消 費 產 品 三 層 產 品 矩 陣 。現 在 , 小 米 已 經 投 資 了 90 多 家 生 態 鏈 企 業 ,改 變 了 上 百 個 行 業 ,未 來 這 個 數 字 會 更 加 龐 大 。 這 樣 的 改 變 不 僅 發 生 在 中 國 。以 智 能 手 機 業 務 為 例 ,在 全 球 已 進 入 的 70 多 個 國 家 和 地 區 市 場 中 ,我 們 已 經 在 印 度 取 得 份 額 第 一 ,並 在 15 個 國 家 名 列 前 茅 。我 們 正 在 並 將 繼 續 證 明 ,小 米 模 式 在 全 球 都 具 有 可 快 速 複 製 的 普 適 性 。 建立全球化的開放生態 ,讓小米長期發展的機遇更多 、邊界更廣闊 、根基更穩健 。大 數 據 、人 工 智 能 的 時 代 就 在 眼 前 ,我 們 相 信 我 們 全 球 生 態 平 台 所 生 成 的 大 量 獨 特 的 數 據 , 能 讓 我 們 更 為 敏 銳 、精 準 地 洞 察 用 戶 的 需 求 ,為 我 們 在 未 來 贏 得 巨 大 優 勢 。 小 米 是 一 家 工 程 師 文 化 主 導 的 公 司 。工 程 師 們 的 夢 想 就 是 持 續 探 索 先 進 技 術 ,並 惠 及 盡 可 能 多 的 用 戶 ,做 用 戶 心 中 最 酷 的 公 司 是 我 們 的 願 景 。我 們 堅 信 ,科 技 創 新 進 步 帶 來 的 利 益 應 該 能 被 大 眾 輕 易 共 享 ,互 聯 網 精 神 的 本 質 是 透 明 、高 效 以 及 平 等 普 惠 。 最 大 的 平 等 ,莫 過 於 日 常 生 活 體 驗 的 平 等 : 讓 所 有 人 ,不 論 他 ╱ 她 是 什 麼 膚 色 、什 麼 信 仰 ,來 自 什 麼 地 方 ,受 過 什 麼 教 育 ,都 能 一 樣 輕 鬆 享 受 科 技 帶 來 的 美 好 生 活 。 4 來 自 董 事 長 的 公 開 信 這就是我和小米所有員工夜以繼日持續奮鬥的目標。 感 謝 您 關 注 小 米 ,和 我 們 並 肩 投 身 於 創 造 商 業 效 率 新 典 範 ,用 科 技 改 善 人 類 生 活 的 壯 麗 事 業 。許 商 業 以 敦 厚 ,許 科 技 以 溫 暖 ,許 大 眾 以 幸 福 ,我 們 的 征 途 是 星 辰 大 海 ,現 在 才 剛 剛 走 出 了 第 一 步 ,我 們 已 經 改 變 了 幾 億 人 的 生 活 ,未 來 我 們 將 成 為 全 球 幾 十 億 人 生 活 中的一部分。 厚 道 的 人 運 氣 不 會 太 差 。請 和 我 們 一 起 ,永 遠 相 信 美 好 的 事 情 即 將 發 生 。 雷軍 5 概   要 本 概 要 為   閣 下 提 供 本 招 股 章 程 所 載 資 料 的 總 覽 ,並 非 載 有 全 部 可 能 對   閣 下 重 要 的 資 料 。  閣 下 在 決 定 投 資 發 售 股 份 前 ,應 細 閱 整 份 招 股 章 程 。 投 資 涉 及 風 險 ,而 部 分 有 關 投 資 發 售 股 份 的 特 定 風 險 載 於「風 險 因 素」一 節 。  閣 下 在 決 定 投 資 發 售 股 份 前 ,應 小 心 細 閱 該 節 。 概覽 小 米 是 一 家 以 手 機 、智 能 硬 件 和IoT平 台 為 核 心 的 互 聯 網 公 司 。 我們的使命 我 們 始 終 堅 持 做「感 動 人 心 、價 格 厚 道」的 好 產 品 ,讓 全 球 每 個 人 都 能 享 受 科 技 帶 來 的美好生活。 在 雷 軍 的 領 導 下 ,小 米 由 一 群 深 具 造 詣 的 工 程 師 與 設 計 師 於 2010 年 創 立 。他 們 認 為 高 質 量 且 精 心 設 計 的 科 技 產 品 和 服 務 應 被 全 世 界 輕 易 享 用 。為 此 ,我 們 始 終 追 求 創 新 、質 量 、設 計 、用 戶 體 驗 與 效 率 提 升 ,致 力 於 以 厚 道 的 價 格 持 續 提 供 最 佳 科 技 產 品 和 服 務 。 我 們 的 承 諾 : 在 此 ,我 們 要 向 所 有 現 有 和 潛 在 的 用 戶 承 諾 ,從 2018 年 開 始 ,每 年 小 米整體硬件業務(包括智能手機 、IoT及生活消費產品)的綜合淨利率不會超過 5% 。如有超出 的 部 分 ,我 們 都 將 回 饋 給 用 戶 。 我們的願景 和 用 戶 交 朋 友 ,做 用 戶 心 中 最 酷 的 公 司 。 我們的核心價值觀 我 們 的 價 值 觀 是「真 誠」與「熱 愛」。 我 們 的 價 值 觀 讓 我 們 能 夠 努 力 、樂 觀 、持 之 以 恒 地 堅 守 我 們 的 使 命 和 願 景 。對 我 們 從 事 事 業 的 熱 愛 驅 動 我 們 在 所 有 產 品 中 追 求 工 匠 精 神 。我 們 對 所 有 細 節 追 求 完 美 極 致 ,即 使 這 些 細 節 未 必 被 其 他 人 即 時 注 意 到 。真 誠 促 使 我 們 將 用 戶 放 在 一 切 工 作 的 中 心 ,用 心 傾 聽 用 戶 的 需 求 ,並 推 動 我 們 在 商 業 模 式 上 追 求 效 率 以 持 續 向 用 戶 提 供 價 值 。 我們的粉 我 們 擁 有 龐 大 且 高 度 活 躍 的 全 球 用 戶 群 。截 至 2018 年 3 月 ,MIUI 月 活 躍 用 戶 大 約 190 百 萬 。我 們 與 眾 不 同 的 全 球 用 戶 中 有 一 群 被 稱 為「米 粉」的 熱 心 用 戶 ,他 們 非 常 忠 誠 於 小 米 品 牌 、積 極 參 與 我 們 的 平 台 、並 積 極 為 我 們 的 產 品 研 發 提 供 建 議 。截 至 2018 年 3 月 31 日 ,擁 6 概   要 有 5 個以上非智能手機或筆記本電腦的小米互聯產品的「米粉」數超過 1.4 百萬 。此外 ,我們的 用 戶 在MIUI論 壇 中 積 極 發 表 建 議 ,2018 年 3 月 我 們 的MIUI論 壇 有 超 過 9 百 萬 月 活 躍 用 戶 。自 我 們 在 2010 年 8 月 推 出MIUI論 壇 至 2018 年 3 月 31 日 ,我 們 的 用 戶 累 計 在 其 上 發 佈 了 約 250 百 萬 條帖子。 我們的里程碑 自 我 們 在 2010 年 創 立 以 來 ,我 們 獨 特 的 使 命 、願 景 及 核 心 價 值 觀 使 我 們 能 夠 取 得 如 下重大成就: • 2012 年 : 年 銷 售 額 突 破 10 億 美 元(成 立 2 年 後 實 現) • 2014 年 : 成 為 中 國 大 陸 市 場 出 貨 量 排 名 第 一 的 智 能 手 機 公 司(根 據IDC統 計 ,在 推 出 我 們 首 款 智 能 手 機 3 年 後 實 現) • 2014 年 : 年銷售額突破 100 億美元(成立 4 年後實現 ,根據艾瑞諮詢 ,為史上最快) • 2015 年 :MIUI系 統 月 活 躍 用 戶 超 過 1 億 • 2017 年 : 成 為 全 球 最 大 的 消 費 級 IoT 平 台 ,以 連 接 設 備(不 包 括 智 能 手 機 及 筆 記 本 電 腦)數 量 統 計 ,根 據 艾 瑞 諮 詢 • 2017 年 :2017 年第四季度成為印度市場出貨量排名第一的智能手機公司(根據IDC 統 計 ,正 式 進 入 印 度 市 場 三 年 半 後 實 現) • 2017 年 : 根 據 艾 瑞 諮 詢 ,2017 年 ,與 全 球 收 入 超 過 人 民 幣 1 千 億 元 且 盈 利 的 上 市 公 司 相 比 ,按 收 入 增 長 速 度 計 算 ,小 米 在 互 聯 網 公 司 中 排 名 第 一 ,在 所 有 公 司 中排名第二 我們的商業模式 我 們 的 公 司 以 創 新 和 效 率 為 根 基 。作 為 一 家 由 工 程 師 和 設 計 師 創 建 的 公 司 ,我 們 崇 尚 大 膽 創 新 的 互 聯 網 文 化 ,並 不 斷 探 索 前 沿 科 技 。創 新 精 神 在 小 米 蓬 勃 發 展 並 滲 透 到 每 個 角 落 。同 時 ,我 們 不 懈 追 求 效 率 的 持 續 提 升 。我 們 致 力 於 降 低 運 營 成 本 ,並 同 時 把 效 率 提 升產生的價值回饋給我們的用戶。 7 概   要 我 們 獨 特 且 強 大 的「鐵 人 三 項」商 業 模 式 由 三 個 相 互 協 作 的 支 柱 組 成 — (i)創 新 、高 質 量 、精 心 設 計 且 專 注 於 卓 越 用 戶 體 驗 的 硬 件 ,(ii)使 我 們 能 以 厚 道 的 價 格 銷 售 產 品 的 高 效 新 零 售 和(iii)豐 富 的 互 聯 網 服 務 。 硬件 用戶 電商及 新零售 互聯網服務 我們主要是互聯網公司 ,初期以嶄新的零售渠道 ,向用戶出售各種自有操作系統MIUI 驅 動 的 智 能 硬 件 產 品 ,從 而 建 立 龐 大 的 自 有 平 台 ,為 用 戶 提 供 各 式 各 樣 的 互 聯 網 服 務 。提 供 互 聯 網 服 務 的 過 程 中 ,我 們 亦 收 集 寶 貴 的 用 戶 信 息 ,讓 我 們 可 以 更 了 解 用 戶 的 需 要 ,加 上 雲 計 算 與 人 工 智 能 的 協 助 ,進 一 步 改 良 產 品 及 服 務 。與 其 他 以 較 高 成 本 爭 取 客 戶 的 互 聯 網 平 台 比 較 ,我 們 通 過 出 售 智 能 硬 件 產 品 ,順 理 成 章 吸 納 互 聯 網 服 務 的 用 戶 而 賺 取 保 守 的 利 潤 。我 們 的 用 戶 群 龐 大 、忠 誠 度 高 及 黏 性 強 ,即 使 2015 年 及 2016 年 間 我 們 智 能 手 機 銷 量 減 少 ,惟 營 業 紀 錄 期 來 自MIUI的 月 活 躍 用 戶 穩 定 增 加 。在 我 的 用 戶 群 中 有 一 群 非 常 專 一 且 高 度 忠 誠 的 用 戶 ,稱 為 米 粉 。這 些 粉 絲 對 小 米 充 滿 熱 情 並 擁 有 我 們 的 許 多 產 品 。我 們 獲 得 米 粉 的 建 設 性 回 應 ...
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  • Fall '15

What students are saying

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    As a current student on this bumpy collegiate pathway, I stumbled upon Course Hero, where I can find study resources for nearly all my courses, get online help from tutors 24/7, and even share my old projects, papers, and lecture notes with other students.

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    Kiran Temple University Fox School of Business ‘17, Course Hero Intern

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    I cannot even describe how much Course Hero helped me this summer. It’s truly become something I can always rely on and help me. In the end, I was not only able to survive summer classes, but I was able to thrive thanks to Course Hero.

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    Dana University of Pennsylvania ‘17, Course Hero Intern

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    The ability to access any university’s resources through Course Hero proved invaluable in my case. I was behind on Tulane coursework and actually used UCLA’s materials to help me move forward and get everything together on time.

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    Jill Tulane University ‘16, Course Hero Intern

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