Assignment 3 Life and Debt.docx - German Torres October 2...

This preview shows page 1 - 2 out of 4 pages.

German TorresOctober 2, 2018GlobalizationCSUCILife and DebtThe International Monetary Fund was created on December 27, 1945. The purpose of this organization was to foster global monetary cooperation between 189 countries. They secure financial stability, provoke international trade, promote employment, and sustain economic growth ultimately resulting in the reduction of poverty around the world. At the beginning of this documentary an IMF official claims that in order for the rich to get richer, there have to be some growth of wealth for the poor. While this can be assumed is going on Jamaica proves to be the exact opposite ofthis. Jamaica borrowed 74.6 million dollars from the IMF under a very specific set of conditions. This is to be paid out in 3rds, the first being 22.4 million. The programme, per the loan note touches on key economic principles such as incomes policy, fiscal policy, balance of payments, exchange control, and exchange rate policy. The incomes policy prevents inflation from happening too rapidly, leading to a diminish export revenue. Fiscal policy restricted the creation of money, the bank of Jamaica is not to exceed 45 million. No loans are to be accepted to prevent the burden of debt increasing. The balance of payments rely on the calculations of the IMF to be correct, they had created the arrangements based on the J800 million of imports. Foreign exchange was to be controlled and passed through the IMF. Additionally, this loan was a very expensive short term loaned that was levied to all of Jamaica’s citizens not just the governing body. Once this loan was paid off, whether the country borrowing was stabilized or not, was not the IMF’s responsibility. The IMF imposed regulations on the government to cut programs so that they may pay off the loan according to the 

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture