{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

ch13so - Chapter 13 Tax Planning for Small Business...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 13 Tax Planning for Small Business Questions 13-1 It   is   possible   for   two   companies   to   be   related   and   associated   for   tax  purposes. However, the term “associated corporations  is used to determine  the extent of the small business deduction, the availability of an investment  tax credit, and in certain circumstances, the capital deduction applied against  the large corporation’s tax. In determining whether two corporations are  associated for tax purposes, it may be necessary to determine first whether  two parties are related for tax purposes. For example, special rules exist to  deem two corporations associated if a taxpayer who controls one corporation  is related to another taxpayer who controls another corporation, and there is  cross ownership of shares (subsection 256(1)). When this situation arises, it  is necessary to determine what constitutes a related party. Generally, a  related   party   includes   individuals   who   are   related   by   blood,   marriage,  common-law partnership, or adoption. Related parties are also extended to  include (subsection 251(2)) a corporation and a person who controls the  corporation, and a corporation and a member of a related group that controls  the corporation, and any two corporations that are controlled by the same  person, or a person related to a person or related group that controls the  other corporation. In addition to defining “associated corporations , the   Income Tax Act  153
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
154 TAXATION   IN   CANADA (section 251) also deems related persons as not dealing with each other at  arm’s length. Several rules are in place to ensure that no undue tax benefit is  realized on transactions between non-arm’s-length persons.
Background image of page 2
TAX   PLANNING   FOR   SMALL   BUSINESSES 155 13-2 All the individuals and all the corporations are related. Jim   is   related   to   Donna,   as   he   is   Donna’s   spouse   (connected   by  marriage). Donna and Sylvia are connected as they are sisters (connected by  blood). Jim is related to Sylvia as she is his sister-in-law (connected by  marriage to a person, Donna, who is connected to Sylvia by blood). Donna is related to PTB as she controls PTB. Sylvia is related to BT as  she controls BT. PTB and BT are related as they are both controlled by one  person and those persons are related. BT and CSI are related as BT controls  CSI. PTB and CSI are related as they are each controlled by one person and  those persons are related. Jim is related to CSI, as he is related to the person  who controls CSI. Jim is related to both PTB and BT, as he is related to the  person who controls it.
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}