Perhitungan penciptaan nilai.docx - Perhitungan penciptaan nilai 1 Pengukuran nilai dengan menggunakan arus kas 2 Analisis nilai pemegang saham 3 Laba

Perhitungan penciptaan nilai.docx - Perhitungan penciptaan...

This preview shows page 1 - 5 out of 11 pages.

Perhitungan penciptaan nilai 1. Pengukuran nilai dengan menggunakan arus kas. 2. Analisis nilai pemegang saham. 3. Laba ekonomi. 4. Economic value added (EVA®) 5. Tingkat imbal hasil arus kas atas investasi/cash flow return on investment (CFROI)
Image of page 1
Pengukuran Nilai dengan Menggunakan Arus Kas Nilai suatu investasi dijelaskan atau dihitung dengan arus kas nilai sekarang (NPV). Para konsultan keuangan sepakat bahwa cara terbaik dalam perhitungan nilai adalah dengan menggunakan arus kas.Prinsip ini digunakan untuk menilai atau menaksir suatu tugas baru, jika investasi menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih besar dari investasi penyedia modal yang dapat meningkatkan kekayaannya. Hal ini juga dapat digunakan untuk berbagai kategori dalam pengambilan keputusan, antara lain: Alokasi Sumber daya Strategi unit bisnis Strategi tingkat korporat Motivasi, Penghargaan dan insentif Berdasar pada angka-angka dari Gold plc pada tabel 1.1 yang dapat digunakan untuk pengembalian unit bisnis yang didasarkan pada asumsi dari strategi tertentu yang sedang dilaksanakan, atau lini produk. Year 1 2 3 4 5 6 7 8 Forecast profit 1000 1.100 1100 1.200 1.300 1.450 1.650 1.600 Add book depreciation and other non-cash item 500 700 800 800 800 800 800 800 Less Fixed -500 -3000 -600 -600 -300 -600 -800 -800 Inventory 50 -100 -70 -80 -50 -50 -50 0 Debitiors -20 -20 -20 -20 -20 -20 -20 0 Creditors 10 20 10 10 20 20 30 0 Cash -10 -10 -10 -10 -10 -10 -10 0 add interest previously charged to profit and loss account 100 150 200 200 200 200 200 200 taxes -300 -310 -310 -420 -450 -470 -550 -550 cash flow 830 -1.580 1100 1080 1490 1320 1200 1250
Image of page 2
discounted cash flow 830 1.12 1.12 ¿ ¿ ¿ 1570 ¿ 1.12 ¿ ¿ ¿ 1100 ¿ 1.12 ¿ ¿ ¿ 1080 ¿ 1.12 ¿ ¿ ¿ 1490 ¿ 1.12 ¿ ¿ ¿ 1320 ¿ 1.12 ¿ ¿ ¿ 1200 ¿ 1250 0.12 741 -1252 783 686 845 669 543 4.721 Tabel 1.1 dimulai dengan meramal profit dan membuat sejumlah penyesuaian untuk mencapai angka arus kas. Metode ini bermanfaat karena mencerminkan realitas perusahaan yang membuat perkiraan untuk unit bisnis, biasanya dalam bentuk anggaran akuntansi arus kas, dan manajer perlu tahu bagaimana angka-angka mempengaruhi terhadap arus kas dari awal untuk mendapatkan proyeksi arus kas yang dapat diandalkan. Pihak manajemen perusahaan juga dapat menghitung nilai sekarang dari nilai arus kas masa depan dengan rumus di bawah ini: present value of cash flow within palnninghorizon + ¿ Present Valueof CashFlow after planninghorizon 741 1252 + 783 + 686 + 845 + 669 + 543 + ¿ 4712 ¿ 7 . 727 Pada kasus di atas tidak ditunjukkan initial cash outflow, tidak seperti penghitungan NPV. Ini untuk mengilustrasikan bagaimana menggunakan arus kas yang didiskontokan untuk melakukan analisis future value (bukan NPV) dari unit bisnis strategi. Analisis ini hanya mempertimbangkan future cash inflow and outflow, bukan sunk costs. Nilai Perusahaan Jika suatu perusahaan yang kita nilai memiliki aset lain dan tidak digunakan dalam arus kas bebas tapi aset tersebut memiliki nilai pasar maka dapat ditambahkan sebagai arus kas operasional untuk menentukan total nilai usaha. Sebagai contoh, banyak perusahaan atau badan usaha memiliki portofolio saham dan obligasi sebagai investasi yang tidak memiliki hubungan dengan kegiatan operasinya. Nilai pasar untuk hal ini diperoleh dari biaya operasional arus kas
Image of page 3
bebas. Seperti, jika perusahaan pabrik yang kosong atau tidak digunakan maka dapat dijual dan
Image of page 4
Image of page 5

You've reached the end of your free preview.

Want to read all 11 pages?

  • Fall '17

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

Stuck? We have tutors online 24/7 who can help you get unstuck.
A+ icon
Ask Expert Tutors You can ask You can ask You can ask (will expire )
Answers in as fast as 15 minutes