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En el siguiente documento podrán profundizar contenidos relacionados con el estudio del costo de capital y valorización de las empresas. Contenidos Unidad 3 Finanzas Corporativas
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Finanzas Corporativas 1 TEMA 1: EL COSTO DE CAPITAL El comportamiento de las empresas para obtener financiamiento ha ido evolucionando con el desarrollo de los negocios en el mundo entero. Esto ha propiciado un análisis más serio de la "Estructura financiera" de los negocios, toda vez que el costo de los recursos se incrementa día con día. Siendo así, podemos observar en muchas economías, lo cual también es aplicable para la realidad chilena, que sus distintas industrias y sectores productivos requieren propiciar la participación más activa de las pequeñas y medianas empresas en el crecimiento de su actividad económica y su aparato productivo. Esta situación, apoyada por políticas gubernamentales de fomento, está provocando la creación de capital vía distintos tipos de pasivos, en especial a lo que proyectos se refiere. La combinación de capital propio y ajeno es el financiamiento que en mayor o menor grado tiene toda empresa, y su aplicación en inversiones fijas o circulantes obedece a toda una estrategia financiera que debe considerar los siguientes aspectos: 1.- Origen (Fuente de financiamiento) 2.- Monto máximo y mínimo que otorgan 3.- Costo 4.- Tiempos máximos de espera 5.- Flexibilidad para reestructuración 6.- Aplicación (Destino específico) 7.- Formalidades (Requisitos, garantías, etc.) 8.- Condiciones (Tasas, plazo, etc.) 9.- Tipo de moneda (pesos, dólares, euros, etc.) " El financiamiento es el abastecimiento y uso eficiente del dinero, líneas de crédito y fondos de cualquier clase que se emplean en la realización de un proyecto o en el funcionamiento de una empresa ". El estudio del financiamiento tendrá en cuenta las fechas en que se necesitan los recursos de inversión, de acuerdo con el programa de trabajo y el calendario de inversiones, y se establecerá así un calendario o cronograma financiero. Asimismo, deberá plantear el programa relativo a los componentes de la inversión en moneda nacional y moneda extranjera, su procedencia interna o externa en relación al proyecto y la determinación de la inversión fija y del capital de trabajo. Siendo así, en toda evaluación económica y financiera es necesario conocer los costos de las diferentes fuentes de financiamiento de la empresa, ya que esto permitirá una mejor toma de decisiones en relación a la estructura financiera de la misma. Contenidos Unidad 3
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Finanzas Corporativas 2 La Estructura Financiera de una Empresa se integra por: • Pasivos (Que originan Intereses) • Capital Contable (Que originan dividendos) Tanto los dividendos como los intereses son “dineros” que la empresa paga por el financiamiento de sus operaciones (Tanto interno como externo), y se les conoce en conjunto con el nombre de Costo de Capital.
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