BAB 6_SHOFI SALSABILA_MANIVEST BB_PORTOFOLIO YANG OPTIMAL.docx

  • No School
  • AA 1
  • 10

This preview shows page 1 - 4 out of 10 pages.

TUGAS MATA KULIAH MANAJEMEN INVESTASI & KEUANGAN DERIVATIF PEMILIHAN PORTOFOLIO YANG OPTIMAL Dosen Pengampu : Dr. Atim Djazuli, SE., MM., CFP Disusun Oleh : Shofi Salsabila Syifa 175020207111046 JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS BRAWIJAYA MALANG 2019
Image of page 1

Subscribe to view the full document.

PEMILIHAN PORTOFOLIO YANG OPTIMAL Untuk membuat portofolio yang optimal menggunakan analisis Markowitz. Investor harus: 1. Mengidentifikasi kombinasi risiko pengembalian yang optimal yang tersedia dari sekumpulan aset berisiko yang dipertimbangkan dengan menggunakan analisis batas efisien markowitz. Dengan memperhatikan: The attainable set of portofolio Efficient portofolio Efficient set (frontier) Memahami solusi markowitz 2. Memilih portofolio optimal di antara yang berada dalam urutan efisien berdasarkan preferensi investor menggunakan kurva indeferens dan setelah itu baru dapat memilih portofolio yang optimal A. Model Utilitas yang Diharapkan Model utilitas yang diharapkan (expected utility model) merupakan suatu model yang mendasari pemilihan portofolio dalam konteks mean-variance model. Kesulitan merumuskan preferensi risiko dalam model ini akan diatasi dengan pemilihan dua investasi yang hipotesis ekuivalen. Dalam model utilitas yang diharapkan menyatakan bahwa para pemodal akan memilih suatu kesempatan investasi yang memberikan utilitas yang diharapkan yang tertinggi. Utilitas yang diharapkan yang tertinggi tidak selalu sama dengan tingkat keuntungan yang diharapkan tertinggi. Terdapat beberapa aksioma tentang perilaku pemodal dalam pengambilan keputusan investasi, di antaranya: 1. Para pemodal mampu memilih berbagai alternatif dengan menyusun peringkat dari alternatif-alternatif sehingga bisa diambil keputusan. 2. Setiap peringkat alternatif-alternatif tersebut bersifat transitif. 3. Para pemodal akan memperhatikan risiko alternatif yang dipertimbangkan, dan tidak memperhatikan sifat alternatif-alternatif tersebut. 4. Para pemodal mampu menentukan certainty equivalent dari setiap investasi yang tidak pasti.
Image of page 2
Empat aksioma tersebut bisa dipergunakan untuk menyusun fungsi utilitas dari pemodal yang bisa dipergunakan sebagai basis untuk model sikap pemodal terhadap risiko, dengan tujuan untuk memaksimumkan indeks utilitas yang diharapkan. 1. Sikap Pemodal terhadap Risiko Model utilitas yang diharapkan menggunakan asumsi terhadap sikap pemodal terhadap risiko, yang dikelompokkan menjadi tiga sebagai berikut: a. Risk averse (tidak menyukai risiko), pemodal umumnya akan menolak taruhan yang fair. b. Risk neutral (netral terhadap risiko), pemodal bersikap indifference terhadap taruhan yang fair. c. Risk seeker (menyukai risiko), pemodal cenderung memilih taruhan yang fair. 2. Penyusunan Fungsi Utilitas Misalkan ada suatu kesempatan investasi yang mempunyai karakteristik sebagai berikut: Present value dari hasil yang diperoleh Probabilitas + Rp5.000 0,80 − Rp2.000 0,20 Expected value hasil yang diperoleh dari investasi tersebut adalah (+Rp5.000)(0,80) + (-Rp2.000)(0,20) = +Rp3.600. Jika investasi ini ditawarkan pada seorang pemodal, maka untuk menyusun fungsi utilitas diperlukan suatu ukuran atau indeks utilitas. Penentuan indeks bersifat
Image of page 3

Subscribe to view the full document.

Image of page 4
  • Fall '19

What students are saying

  • Left Quote Icon

    As a current student on this bumpy collegiate pathway, I stumbled upon Course Hero, where I can find study resources for nearly all my courses, get online help from tutors 24/7, and even share my old projects, papers, and lecture notes with other students.

    Student Picture

    Kiran Temple University Fox School of Business ‘17, Course Hero Intern

  • Left Quote Icon

    I cannot even describe how much Course Hero helped me this summer. It’s truly become something I can always rely on and help me. In the end, I was not only able to survive summer classes, but I was able to thrive thanks to Course Hero.

    Student Picture

    Dana University of Pennsylvania ‘17, Course Hero Intern

  • Left Quote Icon

    The ability to access any university’s resources through Course Hero proved invaluable in my case. I was behind on Tulane coursework and actually used UCLA’s materials to help me move forward and get everything together on time.

    Student Picture

    Jill Tulane University ‘16, Course Hero Intern

Ask Expert Tutors You can ask 0 bonus questions You can ask 0 questions (0 expire soon) You can ask 0 questions (will expire )
Answers in as fast as 15 minutes